Рынок нефти и нефтепродуктов США
Карта нефтяной отрасли
Добыча
США являются пионером промышленной добычи нефти - первая скважина появилась в штате Пенсильвания в 1859 году. США в последние годы обогнали прежних лидеров добычи нефти - Россию и Саудовскую Аравию - и являются в настоящее время нефтедобывающей страной номер один в мире.
В 2023 году объёмы добычи нефти и газового конденсата составили 1 031 миллион тонн (20.7 миллиона баррелей в сутки), включая добычу:
сырой нефти - 642 миллиона тонн (12.9 миллиона баррелей в сутки).
газоконденсата - 319 миллионов тонн (6.4 миллиона баррелей в сутки).
прочих жидкостей - 65 миллионов тонн (1.3 миллиона баррелей в сутки).
На сегодняшний день США имеют все возможности, чтобы увеличить добычу нефти на 405 тыс. тонн в сутки, однако в 2025 году нет необходимости это делать, поскольку рынок перенасыщен, по мнению руководителя американской сланцевой компании Occidental Petroleum Вики Холлуб. При этом администрация нового президента США Дональда Трампа всё же ставит целью увеличение нефтедобычи в стране — задавались темпы роста именно на 405 тыс. тонн/сутки в год. При этом США в 2024 году вышли на рекордную добычу нефти в 1,8 млн тонн в сутки — на 41 тыс. выше 2023 года.
Ключевые группы месторождений США и объёмы добычи нефти и нефтегазового конденсата в сентябре 2023 года:
Пермская группа месторождений - 5.8 миллиона баррелей в сутки
Офшорные месторождения Мексиканского залива - 1.9
Виллистон - 1.2
Игл Форд - 1.1
Денвер - Юлесбург - 0.7
Анадарко - 0.4
Месторождения Аляски - 0.4
Пермский бассейн
Именно сланцевые месторождения Пермской группы являются локомотивом сланцевой революции и сделали США нетто экспортёром нефти. В ближайшие годы ожидается продолжение роста объёма добычи на данных месторождениях, хотя темпы прироста будет замедляться. Прирост добычи на Пермской группе месторождений в 2024 году ожидается на уровне 15 миллионов тонн год к году (0.3 миллиона баррелей в сутки), что составляет 75% от всего прироста добычи нефти в США. На добычу нефти и газа на месторождениях в Пермском бассейне и в меньшей степени других бассейнов краткосрочное влияние также оказывает температура. В периоды температуры ниже нуля устья скважины замерзают и краткосрочно снижают добычу.
В 2023 году активизировалась консолидация производителей сланцевой нефти. На фоне падения дебитов текущих скважин, дефицита буровых бригад и роста операционных затрат на добычу, консолидация производителей позволяет лучше управлять затратной базой и снижать себестоимость добычи. Ключевые сделки:
покупка нефтегазовым гигантом ExxonMobil ведущего производителя сланцевой нефти Pioneer Natural Resources с ключевыми активами в Пермском нефтегазоносном бассейне. Стоимость сделки - 59.5 млрд долларов США (5.3 трлн рублей).
Покупка компанией APA Corp компании Callon Petroleum
Покупка компанией Occidental Petroleum компании CrownRock.
Покупка компанией Permian Resources компании Earthstone Energy, включая ранее приобретённую Novo Oil&Gas.
Покупка компанией Civitas Resources компаний Vencer Energy, Hibernia Resources, Tap Rock Resources.
Покупка компанией Ovintiv компании Black Swan Oil&gas.
Покупка компанией Matador Resources компании Advance Energy Partners Holding.
Покупка компанией ExxonMobil компании Pioneer Natural Resources. Стоимость сделки - 60 млрд долларов США (5.5 трлн рублей).
Мексиканский залив
В секторе США Мексиканского залива в 2024 году ожидается ввод новых производственных мощностей, которые позволят не только компенсировать снижение дебита текущих месторождений, но и увеличить общий объём добычи до 2 миллионов баррелей в сутки. Ключевые проекты:
Проект Whale британской компании Shell мощностью 80 тысяч баррелей в сутки.
Проект Anchor компании Chevron мощностью 75 тысяч баррелей в сутки.
Проект Shenandoah компании Beacon мощностью 60 тысяч баррелей в сутки.
На добычу нефти и газа на месторождениях в Мексиканском заливе краткосрочное влияние оказывают шторма. Во время сильных штормов добыча приостанавливается и сотрудники платформ эвакуируются на берег.
Новая администрация США под руководством Трампа обещает стимулировать добычу нефти в секторе США Мексиканского залива.
Аляска
Президент США Дональд Трамп планирует разрешить добычу нефти и газа на территории заповедника Аляски. Он отметил, что разработка месторождения в Национальном Арктическом заповеднике (ANWR) позволит полностью удовлетворить весь спрос на нефть в Азии. Для того, чтобы ускорить освоение месторождения Трамп заявил, что не хочет проводить решение через Конгресс США, а ограничится лишь исполнительным указом.
Ранее бывший президент США Джо Байден запретил разработку нефтегазовых месторождений на Аляске, в том числе в национальном арктическом заповеднике. Арктический национальный заповедник дикой природы – крупнейший в США, он находится на северо-востоке Аляски на площади 78 тыс. квадратных километров, его открыли в 1960 году. Вопрос добычи нефти в ANWR является непрекращающимся политическим спором в США с 1977 года. Точный объём запасов нефти и газа на территории заповедника пока не установлен. Однако, по предварительной оценке геологической службы США, там может содержаться от 4,3 млрд до 11,8 млрд баррелей технически извлекаемой нефти, а также большие запасы газа.
Сорта нефти
Основные сорта нефти, добываемой в США, с указанием их качества (сернистости и плотности) представлены на графике ниже.
США не входит в ОПЕК и является его идеологическим противником. Однако в период пандемии в 2020 году США участвовали в совместных с ОПЕК+ ограничениях добычи нефти. Рост добычи в США является ключевым фактором, компенсирующим ограничение добычи нефти странами ОПЕК+ в рамках управления рыночной ценой на нефть.
Экспорт и импорт нефти
В рамках географической и сортовой оптимизации США осуществляет как экспорт добытой сырой нефти, так и её импорт для цели последующей переработки. Так, именно США являются ключевым импортёром тяжёлых сортов нефти стран Латинской Америки (Мексика, Колумбия, Венесуэла, Гайана, Бразилия и пр.).
Экспорт нефти из США
Ранее действовавший многолетний запрет на экспорт нефти был снят и благодаря стремительному росту добычи сланцевой нефти, США стали одним из ключевых экспортёров сырой нефти в мире.
Экспорт нефти из США перестал расти в 2024 году. Ранее в течении долгого времени рост добычи в США неизменно приводил к росту экспорт нефти на этот же объём. Добычи нефти в США в этом году выросла на 41 тысячу тонн в сутки до 1.8 миллионов тонн в сутки. Однако это не привело к росту экспорта нефти - в этом году экспорт находится на том же уровне, что и в прошлом году - 548 тысяч тонн в сутки. Отчасти это объясняется немного более высоким объёмом переработки, но основная часть дополнительной добычи пока уходит в Стратегическое хранилище топлива США, объём которого вырос на 4.1 миллиона тонн за этого год (то есть на 100 дней дополнительных объёмов добычи из 300 возможных). Главная причина начала стагнации экспорта нефти из США - это повышение конкуренции сортов нефти на международном рынке.
Географическая структура экспорта нефти из США претерпевает изменения. Китай стал импортировать в этом году на 25 тысяч тонн в сутки меньше нефти из США (на один танкер Афрамакс раз в 4 дня). Это снижение происходит на фоне общего снижения объёмов импорта нефти Китаем - снижение на 47 тысяч тонн в сутки. Таким образом доля нефти из США в снижении составляет более половины. Это гораздо больше доли США в общем портфеле импорта нефти в Китай. То есть нефть из США является приоритетной для отказа китайскими государственными компаниями. Негосударственные нефтяные компании Китая уже давно не импортируют нефть из США. Также снижение импорта нефти из США отмечается в Италии, которая всё больше переключается на нефть, отгружаемую в Новороссийске и транспортируемую по Каспийскому Трубопроводному Консорциуму из Западного Казахстана и Нижнего Поволжья.
Рост импорта нефти из США отмечен в Южной Корее (в существенной степени контролируемой силовыми ведомствами США), Индии (который США активно запрещают импорт венесуэльской и иранской нефти) и Нигерии (временное явление, связанное с запуском НПЗ Данготе).
Это всё приводит к сомнениям нефтяных компаний США в дальнейших вложения их инфраструктура экспорта нефти. Однако текущие объёмы экспорта нефти из США в любом случае остаются рекордными за всю историю США.
Импорт нефти из Канады
Именно Канада - ключевой поставщик нефти в США. Почти все поставки идут по наземным трубопроводам. Причём все трубопроводные поставки не имеют физической альтернативы поставки. Нефтедобытчики Канады и нефтепереработчики США операционно интегрированным между собой. В 2024 году трубопроводные поставки нефти из Канады в США составили 548 тысяч тонн в сутки, что эквивалентно 87% объёма добычи нефти в Канаде.
Новая администрация США под руководством Трампа 4 марта 2025 года после отсрочки в месяц ввела 10% тариф на импорт нефти, нефтепродуктов, газа и прочих энергетических продуктов из Канады в США. Тариф на все прочие канадские товары составил 25%. Тарифы вводятся в рамках принуждения Канады к присоединению к США. Годовая величина тарифов оценочно составит эквивалент 900 миллиардов рублей и эффективно будет взята у канадских нефтяных компаний и потребителей США.
Поставки нефти из Канады в США морем в конце 2024 года составляли 55 тысяч тонн в сутки. После введения тарифов морские поставки канадской нефти очевидно будут перенаправлены в Азию с тихоокеанских портов Канады и в Европу с атлантических портов.
Импорт нефти из Мексики
“Мексиканское топливо” является ведущим поставщиком тяжёлых сортов нефти и высокосернистого мазута на НПЗ США в районе побережья Мексиканского залива. Ключевой поставляй морт нефти - Майя (плотность по API - 21.5, содержание серы - 3.4%).
На США в 2023 году пришлось 65% экспорта мексиканской нефти и 36% от общего объёма добычи в стране. В 2024 году - 60% экспорта мексиканской нефти (69 тысяч тонн в сутки). Экспорт мексиканской нефти падает по причине падения добычи и роста внутренней нефтепереработки. Это естественным образом влияет и на объём поставок мексиканской нефти в США. Мексика может прекратить экспорт нефти на горизонте 4-5 лет.
Данные НПЗ перерабатывают эти виды сырья в бензин и дизельное топливо. Одним из них владеет “Мексиканское топливо” - НПЗ в Дир-Парк в Техаса, мощностью переработки 16.5 миллиона тонн нефти в год (45 тысяч тонн в сутки). Поставки нефти сорта Майя на данный НПЗ в 2024 году составили 3.4 миллиона тонн нефти (9 тысяч тонн в сутки).
Тариф на импорт мексиканской нефти введён 4 марта 2025 года и составляет 25%. Поставка мексиканской нефти в США после ввода 25%-тарифа станет экономически нецелесообразной для “Мексиканского топлива”. С контрактной точки зрения 25%-ый тариф может быть включён в ценовой индекс мексиканской нефти. Соответственно покупатели по заключённым рамочным договорам на поставку нефти вынуждены будут или согласиться с этой ценой или отказаться от поставки. Практически все поставки нефти в США осуществлялись морем и соответственно могут быть перенаправлены в другие регионы мира после 4 марта.
Импорт нефти из Венесуэлы
Власти США традиционно импортируют нефть из Венесуэлы, одновременно оказывая давление военными и политическими методами на власти и компании Венесуэлы. В настоящее время действует практика запрета властями США третьим странам покупать венесуэльскую нефть, одновременно поощряя разрешениями компании из США импортировать венесуэльскую нефть непосредственно в США.
Администрация “выдала” энергетической компании из США эксклюзивное право импортировать в США нефть со своего совместного с “Топливо Венесуэлы” предприятия Петропиар по производству товарной нефти в Венесуэле. Объём поставок в 2024 году составил 27 тысяч тонн в сутки. Поставки венесуэльской нефти в другие страны США перманентно атакует политическими и военными методами. Администрация Байдена выдала несколько “разрешений” компаниям из Европы и Индии импортировать нефть из Венесуэлы.
Импорт нефти из Бразилии
Импорт нефти из Бразилии в США в 2024 году составил 45 тысяч тонн в сутки. Из них 25 тысяч тонн в сутки приходилось на терминалы Тихоокеанского побережья США и 21 тысяч - на терминалы побережья Мексиканского залива.
В обратном направлении Бразилия получает из США автомобильное топливо. Дефицит собственных мощностей НПЗ в Бразилии создаёт необходимость в ненужной в теории торговле нефти и нефтепродуктами с США.
Импорт нефти из Колумбии
Объём поставок колумбийской нефти в США составляет 25 тысяч тонн в сутки.Колумбия отправляет в США половину своего экспорта нефти. Среди основных конкурентов США за колумбийскую нефть - Китай и Индия. Почти все поставки идут на терминалы США на побережье Мексиканского залива.
В обратном направлении Колумбия получает из США топливо в объёме 20 тысяч тонн в сутки. По причине дефицита мощностей нефтепереработки Колумбии не может сама перерабатывать свою нефть в необходимом объёме.
Основной поставляемый сорт колумбийской нефти - тяжёлая высокосернистая Кастилия (плотность по API 17.7, содержание серы - 2.0%). Объёмы поставок в 2024 году составили 16 тысяч тонн в сутки (75% от общего объёма поставок колумбийской нефти в США за этот период).
27.01.2025 Трамп ввёл пошлину в размере 25% на импорт колумбийской нефти в ответ на отказ принять военные самолёты США с депортируемыми колумбийцами, проживавшими в США. Колумбия не стала начинать торговую войну и приняла военные самолёты США. В ответ пошлины были отменены.
Дополнительная пошлина за заход судов, построенных в Китае и ходящих под флагом Китая, в порты США
07.03.2025 года Трамп в рамках своей второй торговой войны против Китая ввёл пошлину для судов, построенных в Китае или ходящих под флагом Китая, на заход в порты США. Точный размер пошлины не озвучен на данный момент времени, но судовые брокеры оценивают е` возможный размер в 130 миллионов рублей за разовый портозаход танкера.
Китай является ведущим поставщиком танкеров в последнее время. Существенная доля глобального нефтяного флота была построена именно в Китае. 25% самых больших танкеров (класс “Очень крупный перевозчик нефти“, VLCC) было построено в Китае. При этом доля китайских судостроителей в общемировых заказах новых танкеров данного класса составляет 79%.
Данная пошлина поспособствует дальнейшей сегментации глобального флота на Восточную и Западную части. Танкеры, построенные в Китае, будут в большей степени обслуживать потоки Глобального Юга, а Южная Корея и Япония (а также филиалы данных судостроителей в прочих азиатских странах) - Глобального Севера.
Переработка нефти
США являются одним из ведущих переработчиков сырой нефти. Также как и в промышленной добычи нефти именно США начали развивать её нефтепереработку. Объём нефтепереработки в 2023 году составил 2.25 миллиона тонн в сутки, что эквивалентно 908 миллионам тонн за год. США и Китай являются двумя крупнейшими по объёмам нефтепереработки рынками с большим отрывом от остальных стран.
Одной из особенностью рынка товарных нефтепродуктов в США по состоянию на 2023 год является высокая условная цена за октан в товарных бензинах, которая в ближайшие годы будет превышать допандемический уровень. Вследствие слишком быстрого закрытия мощностей риформинга на НПЗ в США и других странах в Западном полушарии стремительный рост после окончания пандемии на бензин привёл к высокой утилизации оставшихся мощностей риформинга и, как следствие, выход жидкого риформата, необходимого для блендинга с целью повышения октанового числа в товарных бензинах, снизился. Рост добычи нефти в последние годы также происходил за счёт преимущественно лёгких малосернистых сортов сырой нефти. Вследствие чего выросли объёмы производимой нафты и её использование в блендинге товарных бензинов, что её больше увеличило потребность в необходимых высокооктановых компонентах для смешения бензинов.
Вследствие введения 1 февраля 2025 года администрацией Трампа тарифов на импорт нефти из Канады и Мексики в США для её дальнейшей переработки ожидается её замещение другими ресурсами. При этом ожидается снижение общих объёмов переработки вследствие логистических и экономических моментов на 10%.
Несмотря на то, что Техас и США в целом являются профицитным по нефти регионом компонентный состав добываемой сланцевой нефти и нефти, необходимой техаским НПЗ, совершенно разный. НПЗ на побережье США Мексиканского залива были построены ранее для переработки тяжёлых нефти из Латинской Америки. Добываемая же сланцевая нефть является лёгкой. При этом проекты технического переоснащения НПЗ в регионе под переработку местных нефти взамен импортных являются единичными. В США в последние десятилетия не вкладывают деньги в НПЗ.
США является ведущим в мире производителем биотоплива, включая этанол и биодизель. Данные виды топлива используются при блендинге автомобильного бензина и дизельного топлива.
Хранение нефти и нефтепродуктов
США обладают одним из крупнейших в мире резервом уже добытой нефти в физических хранилищах. Ключевой его элемент - Стратегический топливный резерв (Strategic Petroleum Reserve, SPP) был законодательно создан и наполнен нефтью во времена, когда США были крупнейшим импортёром нефти в мире. Аналогичные рекомендации о необходимости хранения 100-дневного объёма импорта сырой нефти Международное энергетическое агентство даёт всем импортёрам нефти. В настоящее время США являются нетто-экспортёром сырой нефти и не используют Стратегический топливный резерв по прямому назначению. В 2020 годах Стратегический топливный резерв был использован Правительством США для ценовых спекуляций. Так во время ковидного падения спроса не нефть и ухода котировок в около нулевую и даже отрицательную зону были проведены закупки нефти в резерв. В 2022 году были осуществлены продажи из Стратегического топливного резерва в комбинации с введением США, ЕС, Великобритании ограничений на покупку третьими странами российской нефти для нанесения урона экономики России и удержании на приемлемом уровне цены нефти для своих союзников-импортёров (Япония, ЕС).
Актуальный запас по состоянию на 28.02.2024 - 50 миллионов тонн нефти. В 2014-2019 годах объём SPR составлял 90-100 миллонов тонн. Общий объём запасов добытой нефти и нефтепродуктов в США по состоянию на 28.02.2024 составляет 114 миллионов тонн, что составляет 19% от общемировых запасов. По этому показателю США занимает второе место после Китая.
Потребление нефтепродуктов
Рынки дизельного топлива и автомобильного бензина являются крупнейшими в мире. Их сезонность и прочие факторы данных местных рынков влияют на весь глобальный рынок нефтепродуктов и нефти всего мира.
Рынки нафты и бензина в США являются взаимосвязанными благодаря непрерывной оптимизации производственных и торговых портфелей участниками рынка. Поскольку экспорт парафиновой нафты сокращается, внутренние запасы увеличиваются, снижая цены. Затем производители блендеров закупают эту более дешевую нафту для использования в бензине в качестве субоктанового топлива, что стимулирует спрос на высокооктановые смеси EB и CU и, в свою очередь, на исходный бензол.
Биотопливо
США являются ведущим в мире производителем технического этанола. Основной источник сырья для производства этанола - кукуруза.
Экспорт и импорт нефтепродуктов
Рынок нефтепродуктов США (как и нефти) не является абсолютно независимым и в высокой степени интегрирован с рынками Латинской Америки и Западной Европы. США является чистым экспортёром нефтепродуктов.
Мазут
США импортируют высокосернистый мазут. Мексика является одним из ведущих поставщиков высокосернистого мазута в США. В январе - октябре 2024 года поставки составили 23 тысячи тонн в сутки (68% от общего мексиканского экспорта ). Причём 20 тысяч тонн в сутки было поставлено на побережье США Мексиканского залива.
Ввод в феврале 2025 года новой администрацией США 25%-ых тарифов на импорт мазута из Мексики в США приведёт к росту цены мексиканского мазут в США, что в свою очередь приведёт к изменению торговых потоков мазута в качестве судового топлива в регионе Мексиканского залива.
Дизельное топливо
Ключевыми экспортными рынками для дизельного топлива из США являются Европа и страны Латинской Америки.
Среднегодовой экспорт дизельного топлива в Европу составляет 8 миллионов тонн (22 тысячи тонн в сутки). При этом в летнее время (пик потребления дизельного топлива в Европе) экспорт достигает 27-34 тысячи тонн в сутки. С февраля 2023 года НПЗ США являются планом Б для европейских импортёров в случае возникновения непредвиденных проблем. После отказа Европы от российского дизеля (до января 2023 года импорт российского дизеля в Европу составлял около 25 миллионов тонн в год или 68 тысяч тонн в сутки), импорт дизельного топлива из США резко вырос, компенсируя 25-30% от российских поставок.
Страны Латинской Америки являются импортёрами нефтепродуктов, включая ведущие нефтедобывающие страны региона. Нефтепродукты из США, в том числе полученные при переработки нефти этих стран на НПЗ США, являются ключевым источником покрытия дефицита нефтепродуктов в странах региона. После увеличения экспорта дизеля из США в Европу, его место на рынках странах Латинской Америки частично занял российский дизель. Постепенный запуск мексиканского НПЗ Дос Бокас (также известного как Ольмека) мощностью переработки 17 миллионов тонн может существенно снизить Мексики от импорта нефтепродуктов из США.
Бензин
США являются крупным импортёром бензина. Основные поставки идут из Западной Европы: Нидерландов, Великобритании, Португалии.
Биотопливо
США является крупным экспортёром технического этанола. В 2024 году экспорт этанола составил 5.7 миллиона тонн, что эквивалентно 16 тысячам тонн в сутки.
США также импортирует этанол. Импорт устойчиво снижается каждый год. Бразилия является доминирующим поставщиком этанола в США. Тариф США на импорт технического этанола составляет 2.5% Новая администрация Трампа объявила 14.02.2025 о возможном повышении ставки на импорт этанола из Бразилии в США с 2.5% до не менее чем 18%.
США является крупным импортёром метилового эфира жирных кислот - среднемесячные объёмы импорта МЭЖК с ноября 2022 года составляют около 130 тысяч тонн. Основные страны-поставщики - Европа и Канада.
