Газовая отрасль США
Краткое резюме
Газовый рынок США является крупнейшим в мире. По запасам газа США занимает четвёртое место в мире после России, Ирана и Катара.
США в настоящее время является ведущим экспортёром СПГ на мировой рынок. СПГ-отрасль в США начиналась с развития регазификационных терминалов для импорта СПГ в США, однако благодаря сланцевой революции и конфликту на Украине, США стремительно превратилась в экспортёра СПГ номер один и в ближайшие годы только укрепит своё лидерство.
Тройка стран лидеров - импортёров СПГ из США по состоянию на июнь 2025: Франция (8.7 миллионов тонн за последние 12 месяцев), Нидерланды (8.4) и Великобритания (6.6). Европа в целом импортировала 48.4 миллиона тонн за последние 12 месяцев.
Рынок природного газа США
Рынок природного газа США является крупнейшим в мире. По запасам газа США занимает четвёртое место в мире после России, Ирана и Катара.
Значительную роль в его развитие в 21-ом веке и создания отрасли экспорта СПГ сыграл сланцевый газ - природный газ, добываемый из месторождений сланцевого типа.
Крупнейшие группы месторождений сланцевого газа:
Марцелус. Объём среднесуточный добычи в феврале 2024 года - 835 миллионов кубических метров в сутки. Добыча продолжает расти год от года.
Хейнсвилле. Объём среднесуточный добычи в феврале 2024 года - 405 миллионов кубических метров в сутки. Добыча продолжает расти год от года.
Ютика. Объём среднесуточный добычи в феврале 2024 года - 195 миллионов кубических метров в сутки. Добыча продолжает расти год от года.
По состоянию на ноябрь 2025 года, 92% газа в США дают горизонтальные скважины.
Горизонтальная скважина — это метод интенсификации добычи. Их бурят потому что неразработанные месторождения в США закончились. Такая скважина позволяет добывать дорогой с точки зрения себестоимости добычи газ там, где ранее это было невозможно. Технология горизонтального бурения требует заметного увеличения капитальных вложений по сравнению с вертикальными скважинами.
Горизонтальные скважины в отличие от вертикальных быстро выходят на пик добычи, а потом очень быстро теряют дебет. Скорость падения добычи заметно опережает скорость потерь у традиционных вертикальных скважин. И этот процесс ускоряется. То есть с каждым годом пиковая отдача горизонтальной скважины все выше, а последующий обвал отдачи происходит заметно быстрее.
Средний дебит скважин на газовых месторождениях в США по типу и возрасту скважины, миллионов кубических футов в сутки
Быстрое падение дебита горизонтальных скважин на сланцевых газовых месторождениях требует гигантских ежегодных программ бурения даже для поддержания текущих объёмов суммарной добычи газа. Так по состоянию на 01.01.2025 добыча на газовых скважинах, пробуренных в течении 2024 года, составила 23% от общего объёма добываемого на эту дату газа.
Добыча газа в США без учёта Аляски и Гавайев по году запуска скважины, миллиардов кубических футов в сутки
Рыночная цена на природный газ на рынке США является одной из самых низких в мире. Из крупных газовых рынков ниже цену на газ имеют только рынки России и стран Ближнего Востока (крупнейших газодобывающих стран с монополией на внутреннем газовом рынке). Газовые рынки стран Европы и Восточной Азии имею существенно более высокую цену на природный газ.
На данный момент времени экспорт СПГ ещё не является маржинальным спросом на внутреннем рынке США (то есть не является ценообразующим), однако по мере роста мощностей экспорта СПГ приближается к этому.
СПГ-заводы
Первый СПГ завода Кенай был построен на Аляске в 1969 году. Мощность завода составляла 1.5 миллиона тонн в год. Завод проработал до 2015 года и в это время был единственным СПГ заводом США.
Новейшая история СПГ-отрасли США начинается с запуска в 2016 году СПГ-завода “Проход Сабин” в Луизиане.
Администрация Байдена ввела в 2024 году запрет строительства будущих мощностей СПГ заводов с целью избежания перехода ценообразования на гигантском внутреннем рынке США от баланса внутреннего спроса и предложения к экспортной альтернативе. Данный переход привёл бы к резкому (как минимум двукратному) росту внутренних цен на газ на местном рынке, далее на внутреннем рынке электроэнергии, и соответственном увеличению затрат на энергию для всех многочисленных местных производителей. Отметим, что данной практике ограничения внутренних цен на энергоресурсы в ущерб экспорту придерживаются многие страны с сильной центральной властью.
В январе 2025 года новая администрация Трампа отменила данный запрет. Исследование Департамента энергетики США, опубликованное 19.05.2025, содержало вывод, что добычи газа хватит как для внутренних потребителей, так и для экспортёров СПГ на горизонте до 2050 года.
Калькасьё Пасс
В апреле 2025 года СПГ-завод Калькасьё Пасс в Луизиане начал формальную коммерческую эксплуатацию спустя три года после фактической. Владелец завода - компания “Венчурный Глобальный СПГ“ (Venture Global LNC), основанная финансистом Михаилом Сабелем, задерживала много лет формальный ввод в эксплуатацию своего завода, чтобы продавать СПГ по высоким в 2022-2024 спот-ценам, а не соблюдать ранее заключенные долгосрочные контракты с формульными ценами. По формульным ценам СПГ обходился клиентам существенно дешевле в этот период. В начале апреля на фоне торговой войны Трампа произошло падение цен на энергетических рынках, что вероятно сподвигло Михаила начать выполнять контрактные обязательства.
Перечень покупателей “молекул свободы” с этого завода включает британские Шелл и БиПи, польскую ПКН Орлен, испанскую Репсоль, итальянскую Эдисон, португальскую Галп, Китайскую нефтехимическую корпорацию и Китайскую национальную шельфовую нефтяную корпорацию. Совокупный объём обязывающих контрактов на поставку - 10 миллионов тонн/год (84% от проектной мощности СПГ-завода).
Действующие обязывающие контракты на поставку СПГ с завода Калькасьё Пасс
Покупатели ведут судебные разбирательства против компании-владельца завода. При этом поставки в Китай по даннам договорам очевидно не будут осуществляться в виду ответных пошлин Китая.
Плакминс
В четвёртом квартале 2024 года была запущена первая линия завода-гиганта Плакминс на реке Миссисипи. Завод будет насчитывать 36 линий мощностью 560-740 тысяч тонн в год каждая. Ввод линий в эксплуатацию продлится до 2028 года.
Корпус-Кристи
В июне 2025 года было принято финальное инвестиционное решение по новым линиям 8 и 9 и расшивке узких мест этапа 3 строительства завода. Общая мощность новых мощностей составит 5.3 миллиона тонн в год. Ввод в эксплуатацию ожидается в 2028 году.
Порт-Артур
Этот будущий завод по производству СПГ в Техасе имеет две линии мощностью 13,5 млн тонн в год. Министерство энергетики США 29.05.2025 выдало экспортную лицензию на линию 2 завода.
Проект разрабатывается компанией Семпра.
Рио-Гранде
Идёт строительство завода Рио-Гранде. По состоянию на сентябрь 2025 года приняты финальные инвестиционные решения и началась подготовка к строительству 4 линий.
Мощность первых трёх линий составит 5.9 миллиона тонн СПГ в год каждая. Ввод в эксплуатацию намечен на январь 2028 - январь 2029 года.
Финальное инвестиционное решение по четвёртой линии было принято в сентябре 2025 года. В четвёртом квартале 2025 года ожидается финальное инвестиционное решение по пятой линии. Мощность линий составит 5.4 миллиона тонн в год каждая.
Содружество СПГ
Проект СПГ-завода “Содружество” включает строительство шести линий общей мощностью 8.4 миллиона тонн СПГ/год с их запуском в 2029 году.
Газовая компания из США “Киммеридж” в апреле 2025 продала инвестиционному подразделению фонда Мубадала из Абу-Даби (ОАЭ), специализирующемуся на инвестициях в энергетический комплекс, 24.1% своей дочерней компании “Южнотехасская холдинговая компания”, которая добывает газ в Техасе и развивает проект строительства СПГ-завода в Луизиане. Для фонда Мубадала это первый проект в США.
Финальное инвестиционное решение по завода ожидается в четвёртом квартале 2025 года.
Аляска СПГ
Новая администрация Трампа в первом квартале 2025 года стала активно развивать СПГ-проект Аляска. Мощность трёх линий планируемого завода составляет 20 миллионов тонн в год. Сроки ввода - 2029-2031 года. Стоимость реализации данного проекта оценивается в 3.7 триллиона рублей (44 миллиарда долларов). Ключевой момент - найти гарантированных покупателей под СПГ с данного завода перед началом дорогостоящих инвестиций. Администрация Трампа ищет. В первую очередь при помощи угроз тарифами на экспорт товаров зарубежных стран в США. Среди предварительно согласных покупателей к контрактации газа с данного проекта - Япония и китайская провинция Тайвань.
Экспорт СПГ
США являются в настоящее время крупнейшим производителем СПГ и гарантировано останутся таковыми в течение ближайших лет. СПГ-отрасль США живёт свою лучшую жизнь.
США продолжает успешно монетизировать инициированный ими под руководством Байдена (вице-президент 2009-2017, президент в 2021-2025) кризис в Восточной Европе в 2013 году и устранение российских энергоносителей с рынка Европы. Ввод мощностей СПГ-заводов в США синхронизирован с отключениями Европы от российского газа и СПГ.
В ближайшие годы балансировка рынка в Атлантическом бассейне будет осуществляться США за счёт поставок своего СПГ и, при критической необходимости, остатками поставок российского трубопроводного газа в Европу и Турцию. Среди уже использованных механизмов “отключения” России от мирового газового рынка:
Краткосрочные разрешения Турции на оплату закупаемого в России газа, поставляемого по Турецкому и Голубому потокам. Блокировка прочих переводов из России в Турцию, которые до сих пор почему-то идут через банки США (например, блокировка ДжиПи Морган перевода величиной 160 миллиардов рублей (2 миллиарда долларов) в адрес турецкого банка в рамках кредита на строительство АЭС Аккую). По всей видимости, принимать такие решения по импорту газа самостоятельно администрации Эрдогана не позволяют и держат её на коротком поводке.
Атаки британских судов и украинских БПЛА на береговые компрессорные станции данных газопроводов, включая подрыв Суджи и атаку на компрессорную станцию Турецкого потока.
Включения газовозов арктического класса в списки ненависти Великобритании, США и ЕС.
Попытка взять под контроль обанкротившегося владельца Северных потоков.
В январе 2025 года было осуществлено целеполагание будущей внешней политики США в отношении СПГ-отрасли Китая. Ведущие китайские компании СПГ-отрасли наряду с компаниями других отраслей была объявлены Министерством обороны опасными для США. По аналогии политика США ранее строилась по отношению к китайскому телекоммуникационному гиганту Хуавею, а также российским нефтегазовым компаниям (Совкомфлот, Новатэк, Газпром). Для грядущей администрации Трампа именно Китай является главной красной тряпкой. В марте и апреле в два раунда были введены тарифы на импорт в США китайских товаров общей величиной 54% (по состоянию на 8 апреля). В качестве контрмер Китай ввёл тариф на СПГ из США (10% с марта и 44% с апреля). Это остановило поставки СПГ из США в Китай уже с марта, несмотря на наличие действующих долгосрочных договоров.
В таблице “Помесячная динамика экспорта СПГ из США в детализации по портам“ приведены статистические данные по погрузке газовозов в портах США с агрегацией за календарный месяц. Данные приведены с августа 2022 года. 01.MM.YYYY - означает отгрузки за весь календарный месяц, начинающийся в этот день. Отгрузки за текущий месяц указаны накопительным итогом с первого дня месяца до текущей даты. Задержка в получении данных составляет до одного дня. Данные обновляются в автоматическом режиме.
В таблице “Погрузка газовозов в портах США“ приведены оперативные данные по погрузке газовозов на газосжижающих заводах США, без детализации по линиям. Данные приведены с 13.07.2022 и обновляются в автоматическом режиме.
7 марта 2025 года Трамп в рамках своей второй торговой войны против Китая ввёл пошлину для судов, построенных в Китае или ходящих под флагом Китая, на заход в порты США. Точный размер пошлины не озвучен на данный момент времени, но судовые брокеры оценивают её возможный размер в 1.3 миллиона рублей за разовый заход газовоза в порт США.
В таблице “Направления экспорта СПГ из США“ приведены статистические данные по странам-импортёрам СПГ из США с агрегацией по календарным месяцам. Используется дата разгрузки газовозов. Данные приведены с 01.09.2022 и обновляются в автоматическом режиме. Данные за текущий месяц показываются накопленным итогом.
Направления экспорта очень сильно диверсифицированы. По состоянию на 18.06.2025 крупнейшие за последние 365 дней потребители СПГ из США:
Франция - 8.7 миллиона тонн за последние 12 месяцев.
Нидерланды - 8.4. Нидерланды - газовые ворота Северо-Западной Европы. В третьем квартале 2023 на снижение импорта всего СПГ в континентальную Европу повлияла заполненность европейских ПХГ.
Великобритания - 6.6. Великобритания - самый ближайший крупный рынок для СПГ из США. Однако возможность импорта в некоторые летние месяцы ограничивается крайне низким объёмом ПХГ в Великобритании - в таких случаях импорт любого СПГ в Великобританию останавливается.
Испания - 6.2
Турция - 5.4. Импорт СПГ в Турцию является сезонным (с октября по апрель) и предназначен для покрытия пикового спроса на газ и электроэнергию во время холодной погоды. Импорт СПГ из США растёт с каждым годом.
Япония - 5.4. На экспорт в Японию зимой сильно влияют пробки в Панамском канале, через который должны проходить газовозы с СПГ США на пути в Японию. Это вынуждает США экспортировать в страны не через Панамский канал, а Японию в свою очередь искать замену СПГ из США на спот-рынке.
Южная Корея - 5.4
Вследствие второй торговой войны Трампа против Китай Поднебесная с осени 2024 года практически перестала импортировать СПГ из США по политическим и экономическим причинам и соответственно выпала из списка крупнейших импортёров.
Вторая торговая война США и Китая
Предпосылки
Импорт СПГ из США является прямым следствием торговой войны США и Китая в 2019-2020 годах. США принудили Китай уменьшать их дефицит денежного баланса двухсторонней торговли за счёт закупки Китаем СПГ и нефтепродуктов из США.
США в начале января 2025 года начали предварительную атаку на СПГ отрасль Китая, включая Китайскую океанскую судоходную корпорацию, Китайскую национальную шельфовую нефтяную корпорацию и Китайскую государственную судостроительную корпорацию. Данная атака ознаменует ожидаемое начало в СПГ отрасли новой торговой войны США против Китая в попытках спастить от неминуемого дефолта по государственному долгу (3.6 квадриллиона рублей по состоянию на 08.01.2025).
Давление на китайские компании, работающие в СПГ отрасли
Китайская океанская судоходная корпорация является ведущей в мире судоходной компанией. Её флот СПГ газовозов включает 45 действующих газовозов и 40 строящихся газовозов. Общая мощность действующего и перспективного флота газовозов компании составляет 6.5 миллионов тонн СПГ. Это соответствует объёмы вводу газовозов в текущем году во всём мире и эквивалентно 12% от действующего флота газовозов в мире. Газовозы Китайской океанской судоходной корпорации в 2024 году обслуживали перевозки СПГ для ПетроКитая, Китайской нефтехимической корпорации, китайской Энергетические активы ИЭнЭн, КатарЭнергии..
Именно Китайская национальная шельфовая нефтяная корпорация импортирует половину от всего импорта СПГ в Китай. Ей принадлежат 6 регазификационных терминалов в Китае общей мощностью перевалки 32 миллиона тонн СПГ в год. Китайская национальная шельфовая нефтяная корпорации имеет два действующих договора с производителем СПГ из США “Венчурный Глобальный СПГ” общим объёмов 2.5 миллиона тонн в год.
Китайские судостроители являются ключевыми поставщиками газовозов СПГ на мировой рынок с текущей долей строящихся и заказанных газовозов около 60%. Китайская государственная судостроительная корпорации, включая дочернюю Худун-Чжунхуа, является самым большим судостроителем газовозов СПГ прямо сейчас.
Общие взаимные пошлины на товары обеих стран
4 февраля 2025 года Китай ввёл контрмеры в отношении импорта СПГ и других товаров из США в рамках зеркального ответа на тарифы, введённые новой администрацией Трампа на весь китайский экспорт в США. Тариф на импорт СПГ из США в Китай составит 15%. Объём поставок за последние 365 дней по состоянию на 04.02.2025 составлял 3.8 миллиона тонн. Данный объём не является критичным ни для одной из сторон.
Очевидно, что тариф остановит поставки СПГ из США в Китай и приведёт к взаимному перенаправлению потоков, по крайней мере спотовых поставок. На данный момент действуют долгосрочные договора на поставку СПГ:
Компании “Венчурный Глобальный Калкасьё Пас СПГ” с Китайской нефтехимической корпорацией на 1 миллион тонн в год.
Компании “Венчурный Глобальный Калкасьё Пас СПГ” с Китайской национальной шельфовой нефтяной корпорацией на 500 тысяч тонн в год.
Компании “Энергия Шеньера” с Газовой компанией “ИЭнЭн“ на 900 тысяч тонн в год.
Компании “Энергия Шеньера“ с Китайской национальной нефтяной корпорацией на 900 тысяч тонн в год.
Несмотря на высокие цены на СПГ прямо сейчас на рынке есть возможность начать поставки СПГ с Арктик СПГ-2 в объёме, превышающем поставки СПГ из США, при наличии соответствующей политической воли верховного руководства Китая.
В начале мая 2025 года США и Китай договорились о снижении взаимных пошлин до 10%.
В начале апреля 2025 года после введения администрацией Трампа новых тарифов почти против всех стран Министерство экономических дел китайской провинции Тайвань вышло на Администрацию Трампа с предложением увеличить закупки СПГ из США в два-три раза в попытке снизить или отменить введённые тарифы. В 2024 году Тайвань импортировал из США 2 миллиона тонн СПГ, что составило 10% в портфеле закупок СПГ Тайванем.
Взаимные портовые сборы
США в первом квартале ввели дополнительную пошлину за портозаход СПГ газовозов и прочих судов, построенных в Китае и/или ходящих под китайским флагом. В апреле подход к взыманию данной пошлины по СПГ газовозам и ряду других судов был изменён. Ключевое изменение, касающееся СПГ отрасли, - пошлина по СПГ газовозам, связанным с Китаем, будет действовать только с 14.10.2028.
Потенциальный размер отложенной до 2028 года пошлины оценивается в 140 долларов США (величина пошлины с апреля 2028 года) за чистую тонну СПГ-танкера, построенного в Китае. Ограничение по взиманию пошлины - на более 5 заходов в порт в год для каждого судна. Это эквивалентно 375 миллионам рублей за портозаход стандартного газовоза грузоподъёмностью 73 тысячи тонн.
Начиная с 2028 года, эта сумма будет применяться как к китайским перевозчикам, так и к перевозчикам из других стран. Предположительно, будут некоторые исключения для перевозчиков СПГ под флагом США или принадлежащих компаниям из США. Кроме того, сообщается, что компании могут получить возмещение пошлины в будущем в случае, если они закажут СПГ-танкеры на судоверфях США. По состоянию на 2025 год США не выпускают СПГ газовозы.
Кроме того, начиная с 17.04.2029, доля экспорта СПГ из США, которую необходимо вывозить на газовозах, построенных в США, плавающих под флагом США и управляемых компаниями из США, будет постепенно увеличиваться с 1% в первые два года до 15% к апрелю 2047 года. Эти ограничения будут постепенно увеличиваться в течение 22 лет.
5% действующего флота СПГ-газовозов было построено в Китае. На строительство будущих газовозов это окажет даже бОльшее влияние - около 25% строящихся сейчас газовозов будет построено в Китае.
По состоянию на 01.07.2025 под флагами Китая ходит 42 газовоза, включая 35 газовозов под флагом Гонконга.
В октябре 2025 года Китай ввёл ответные дополнительные портовые сборы в отношении судов, принадлежащих как физическим лицам США, так и находящимся в эксплуатации у организаций, где граждане США напрямую или косвенно владеют не менее 25% акций. Эта мера касается как перевозчиков под флагом Соединенных Штатов, так и построенных в этой стране судов. Данные портовые сборы начали собираться начиная с 14.10.2025.
Сборы первоначально будут взиматься по ставке в 400 юаней (4.5 тысяч рублей) за нетто-регистрировую тонну. Это эквивалентно 152 миллионам рублей за портозаход стандартного газовоза грузоподъёмностью 73 тысячи тонн. Однако с 17 апреля 2026 года плата будет повышена до 640 юаней (7.3 тысячи рублей), а с 17 апреля 2027 года - до 880 юаней (10.0 тысяч рублей), и до 1 120 юаней (12.7 тысяч рублей) с 17 апреля 2028 года.
Последствия для рынка газовозов зависят от общего итога в противостояниях США - Россия и США - Китай и эффективности взаимодействия Россия - Китай. Предугадать эти последствия сложно, но мы попытаемся в виде крайних сценариев:
Сценарий “Разделение торговли СПГ на части“. В этом сценарии Китай, теряя рынок сбыта США для прямой поставки своей продукции широкой номенклатуры, больше интегрируется с дружественными и нейтральными для него странами (США, Африка, Латинская Америка). В части СПГ это означает отказ Китая от поставок СПГ из США и переориентирование на поставки СПГ из России с одновременной максимизацией потоков трубопроводного газа из Средней Азии и Мьянмы. Российские газовые компании в таком случае находят как рынок сбыта, так и решают все проблемы с оплатой и обслуживанием флота газовозов. Технологически и коммерчески для этого есть все условия прямо сейчас. США же увеличивает поставки СПГ в ЕС, Японию, Южную Корею и Великобританию.
Сценарий “Победа США в торговой войне”. В этом сценарии Китай увеличивает импорт СПГ из США по аналогии с результатами первой торговой войны Трампа против Китая. Вероятно снижается импорт СПГ из России, а также и оказание технических услуг и поставок оборудования китайскими компаниями для российских контрагентов в СПГ-отрасли. Рынок СПГ остаётся единым, но без участия в нём России.
Регазификационные терминалы
В США находится три регазификационных терминала:
Терминал Эверетт мощностью 5.4 миллиона тонн в год в штате Массачусетс.
Терминалы Понсе и Сан-Хуан общей мощностью 3.2 миллиона тонн в год в Пуэрто-Рико.
Поставки в Бостон идут в холодное время года и обычно не превышают одной стандартной судовой партии в месяц.
Экспорт-импорт природного газа
Помимо экспорта СПГ США активно развивают и экспорт трубопроводного газа. Импортёр - соседняя Мексика, в которой активно развивается промышленность. Так в 2023 году США экспортировало в Мексику 66 миллиардов кубических метров газа. При этом по состоянию на сентябрь 2024 года идёт строительство ещё двух газопроводом из США в Мексику общей мощностью 55 миллиардов кубическим метров газа в год.
Контрмеры Мексики в ответ на ввод администрацией Трампа тарифов на импорт мексиканских товаров в США реалистично могут включать ответные тарифы на импорт природного газа из США в Мексику СПГ-заводами, принадлежащими компаниями из США.
