Мировой рынок СПГ в 3 квартале 2025 года
Резюме событий на рынке СПГ в 3 квартале 2025 года
Геополитика продолжает быть лейтмотивом мирового рынка СПГ. Текущий и долгосрочный рынки СПГ определяются по большей части взаимоотношениями больших держав и локальными конфликтами. Рыночные факторы глобального спроса и предложения уходят на второй план в данный момент времени. Рынок СПГ начинает повторять стратегию развития рынка нефти и начинает делиться на Восточную и Западную части.
Арктик СПГ-2 возобновил коммерческие поставки СПГ и доставил в течении квартала 7 партий СПГ в китайский терминал Гуанси Бейхай в порту Тайшань. Поставки начались в преддверии сентябрьских встреч руководств Китая и России, что говорит о системном решении. По всей видимости, регазификационный терминал Гуанси Бейхай был продан Национальной нефтегазовой трубопроводной компании структурам Новатэк или российского трейдера. Данные поставки СПГ стали важным прецедентом для мирового рынка СПГ - впервые были осуществлены поставки с завода, включённого странами Запада в своим списки. В поставках было задействовано плавучее хранилище Коряк, также находящееся в этих списках.
Россия и Китай заключили предварительные соглашения по поставкам трубопроводного газа по новым магистральным газопроводам Сила Сибири - 2 и Дальневосточному маршруту. Эти договоры поменяют начиная с 2030-ых годов схему газовой торговли в Евразии: системообразующим потоком становится направление “Россия - Китай”, которое полностью заменит некогда главное мировое направление поставок трубопроводного газа “Россия - ЕС”.
ЕС проиграл торговую войну США. Помимо финансирования ЕС госдолга США при помощи дополнительных налогов на импорт товаров из ЕС в США Вашингтон также заставил ЕС закупать энергоносители экслюзивно в США. Общий объём обязательств превышает стоимость импорта энергоносителей в ЕС. Почти со 100% вероятностью это приведёт к устранению оставшихся российских поставок СПГ и трубопроводного газа в ЕС на горизонте 1-2 лет.
Израиль осуществил 09.09.2025 ракетную атаку столицы Катара - Дохи. Катар является поставщиком СПГ номер два и вероятно это будет иметь последствия. Израиль самодостаточен в отношении газа и не участвует на рынке СПГ. Но его граждане занимают ведущие позиции в многих мировых трейдерах, участвующих в реализации катарского СПГ. Схожие конфликты уже начались на рынке угля - Колумбия отказалась поставлять уголь Израилю, что приведо к конфликту с Гленкором, имеющим сильный израильский компонент.
По состоянию на 13.10.2025 в мире действовало 48 СПГ-заводов общей мощностью сжижения СПГ 504 миллионов тонн/год. 10 заводов простаивало полностью или частично с общей нефункционирующей мощностью 35 миллиона тонн/год, включая российские “Газпром СПГ Портовая” и “Криогаз-Высоцк”. На рынок надвигается переизбыток мощностей.
В 2025 году ожидается рекордный ввод СПГ мощностей общим объёмом 56 миллиона тонн СПГ/год. В следующем году ожидается ввод даже большего объёма мощностей сжижения - 58 млн тонн/год. США доминируют в данном процессе - 37% совокупной мощности проектов, находящихся в стадии строительства, приходится на США.
США в третьем квартале оставались поставщиком СПГ номер один на мировой рынок. Катар и Австралия в тройке лидеров. Россия четвёртая.
На 13.10.2025 в мире действовало 203 регазификационных терминала общей мощностью регазификации 1069 миллиона тонн СПГ/год.
В 2025 году ожидается ввод мощностей регазификации на 98 миллиона тонн СПГ/год (годовой прирост - 9%). Многие из проектов, которые планировалось ввести в 2025 году, были задержаны или вовсе отменены. Проекты ввода регазификационных терминалов становятся точечными. Основной прирост мощностей в 2025 году придётся на Китай - 51%.
Китай - лидер по разгрузке СПГ в третьем квартале. Однако объёмы разгрузки продолжают падать. Япония и Южная Корея - на втором и третьем местах соответственно. Индия всё уверенней чувствует себя на четвёртом месте.
Индонезия повторяет путь Египта и постепенно уходит от статуса экспортёра. По состоянию на 3 квартал 2025 года внутреннее потребление СПГ уже составляет 39% от объема производства СПГ.
По состоянию на 15.10.2025 запасы активного (доступного для выкачки) природного газа в ПХГ ЕС и Великобритании составили 90.5 миллиарда кубометров газа, что соответствует 82% заполненности. Данный показатель является наименьшим за последние 5 лет и немного меньше, чем рекомендации Европейской комиссии (94.0 миллиарда кубометров газа). Однако запасы газа в ПХГ ЕС и Великобритания можно считать относительно достаточными перед газовой зимой с учётом профицита регазификационных терминалов на континенте.
Запасы газа на Украине по состоянию на 15.10.2025 составляют 8.6 миллиарда кубических метров. Заполненность хранилищ - 28%. Украина смогла немного превысить показатель прошлого года (8.2 миллиарда кубометров), однако уровень запасов является вторым минимальным за все года. Данный объём является минимально достаточным для внутреннего рынка Украины в его текущем виде с учётом депопуляции и деиндустрилиазации.
На 13.10.2025 действовало 913 газовоза, включая бункеровочные суда, ПРГУ, плавучие СПГ-заводы и плавучие хранилища, общей грузоподъёмностью 61.5 миллионов тонн. В 2025 году ожидается ввод газовозов общей грузоподъёмностью - 7.5 миллиона тонн, что станет рекордным показателем.
Цена спот на поставку СПГ в Восточную Азию на 09.10.2025 составила 10.84 долларов США за миллион британских термических единиц, что эквивалентно 32.3 рубля за кубометр газа. Снижение за квартал в рублёвом эквиваленте - минус 8%, в долларовом - минус 13%. Цены спот снижаются вследствие слабого по сезону спросу и растущих производственных мощностей.
Актуальные новости по торговле СПГ и другими энергетическими товарами в России и мире доступны в телеграмм-канале Сиала https://t.me/seala_ru. Подписывайтесь и участвуйте в обсуждениях.
Морская торговля СПГ
СПГ-заводы
На 13.10.2025 в мире действовало 48 СПГ-заводов, включая частично простаивающие, общей мощностью сжижения СПГ 504 миллионов тонн в год.
10 заводов простаивало полностью или частично с общей нефункционирующей мощностью 35 миллиона тонн/год. Перечень простаивающих заводов и линий:
“Марса-эль-Брега СПГ” в Ливии.
“Йемен СПГ”.
Линия 1 на заводе “Атлантический СПГ” в Тринидаде и Тобаго.
одна из двух линий “Газпром СПГ Портовая”, “Криогаз-Высоцк” в России.
Линии C, D, E завода “Ботанг СПГ” в Индонезии.
СПГ-завод “Дарвин“ и линия 2 СПГ-завода “Северо-Западный шельф” в Австралии.
Думьят СПГ и Египетский СПГ. Второй из этих заводов отгружает редкие партии СПГ с частичной занятостью одной из линий.
На 13.10.2025 в стадии строительства находятся мощности на 25 заводах (включая проекты расширения уже действующих заводов) общей проектной мощностью сжижения - 192 миллион тонн/год. Данный ожидаемый объём ввода мощностей соответствует 38% от текущей мощности. Такой чрезвычайно высокий для любой отрасли показатель свидетельствует о грядущих в ближайшие годы изменениях в отрасли, негативных для производителей.
В 2025 году ожидается ввод СПГ мощностей общим объёмом 56 миллиона тонн СПГ/год. В следующем году ожидается ввод даже большего объёма мощностей сжижения - 58 млн тонн/год. США доминируют в данном процессе - на них (включая проект компании из США в Мексике) в 2025 году придётся 55% от ввода мощностей, в 2026 - 45%.
В июне было принято финальное инвестиционное решение по новым линиям 8 и 9 и расшивке узких мест этапа 3 строительства завода Корпус-Кристи. Общая мощность новых мощностей составит 5.3 миллиона тонн в год. Ввод в эксплуатацию ожидается в 2028 году.
В сентябре было принято финальное инвестиционное решение и началась подготовка к строительству Линии 4 СПГ-завода Рио-Гранде. Мощность линии составит 5.4 миллиона тонн СПГ в год. Ввод в эксплуатацию намечен на декабрь 2030 года.
С высокой долей вероятности, с лета 2028 года СПГ будет в относительном избытке, что приведёт к снижению цены, а также к очень выгодной для США ситуации - продолжения расчистки глобального рынка СПГ от неугодных им стран - России, Ирана (трансграничную торговлю трубопроводным газом). Внимание США к Катару также вероятно усилится.
Погрузки
По данным Сиала, США в третьем квартале оставались поставщиком СПГ на мировой рынок номер один. Катар и Австралия - в тройке лидеров. Россия - четвёртая.
Россия
Отгрузки с СПГ-заводов
Отгрузки СПГ с заводов в третьем квартале составили 7.2 миллиона тонн. Это говорит о 70% утилизации проектной мощности действующих линий (без учёта простаивающих). Снижение утилизации с 111% во втором квартале обусловлено запуском в коммерческую эксплуатацию первых двух линий Арктик СПГ-2 и сезонными ремонтными кампаниями.
С Ямала (порт Сабетта) было отгружено 4.4 миллиона тонн. Снижение отгрузок было вызвано традиционными для лета ремонтами. Франция, Китай и Бельгия стали ключевыми покупателями ямальского СПГ.
С Сахалина-2 (порт Пригородное) было отгружено 2.3 миллиона тонн. Основная часть СПГ уходит в Китай и Японию. Япония продолжает получать у США так называемые разрешения на импорт СПГ с Сахалина-2. Также были поставки в Южную Корею и Вьетнам.
Арктик СПГ-2 возобновил коммерческие поставки СПГ. Было отгружено 526 тысяч тонн СПГ с терминала Утренний. В сентябре 2025 года была подтверждена отгрузка партий СПГ со второй линии Арктик СПГ-2. В течении третьего квартала 7 партий СПГ было доставлено в китайский терминал Гуанси Бейхай в порту Тайшань. Поставки начались в преддверии сентябрьских встреч руководств Китая и России, что говорит о системном решении. По всей видимости, регазификационный терминал Гуанси Бейхай был продан Национальной нефтегазовой трубопроводной компании структурам Новатэк или российского трейдера. Данные поставки СПГ стали важным прецедентом для мирового рынка СПГ - впервые были осуществлены поставки с завода, включённого странами Запада в своим списки. В поставках было задействовано плавучее хранилище Коряк, также находящееся в этих списках.
Экспорт со среднетоннажных балтийских проектов России в Высоцке Ленинградской области был остановлен в первом квартале 2025 года вследствие отказа ЕС и давления на третьи страны со стороны США.
С Газпром СПГ Портовой последний груз на экспорт был отгружен 13 февраля. Причём последние два груза на экспорт до сих пор находятся на газовозах “Жемчужина“ (ранее “Псков”) и “Валера“ в российских территориальных водах акватории Финского залива. С тех пор завод отгрузил три партии СПГ по 76 тысяч тонн на ПРГУ “Маршал Василевский”. Все партии были доставлены в Калининград. Это свидетельствует о выбранной тактике работы завода на ближайшие годы: одна из линий остановлена, другая будет отгружать на Маршал Василевский партии СПГ приблизительно каждые 37 дней с их последующей регазификацией в балтийском анклаве.
Последний груз с Криогаз-Высоцка ушёл 17 февраля и был доставлен в бельгийский Зеебрюгге. В третьем квартале отгрузок не было.
Трубопроводные поставки
Россия и Китай заключили предварительные соглашения по поставкам трубопроводного газа по новым магистральным газопроводам Сила Сибири - 2 и Дальневосточному маршруту. Эти договоры поменяют начиная с 2030-ых годов схему газовой торговли в Евразии: системообразующим потоком становится направление “Россия - Китай”, которое полностью заменит некогда главное мировое направление поставок трубопроводного газа “Россия - ЕС”.
В октябре 2025 года Газпром и Казахстан подписали меморандум о строительстве нового магистрального газопровода из России в Казахстан.
Газпром продолжает поставки трубопроводного газа в Узбекистан транзитом через Казахстан по контракту объёмом 7.7 миллиардов кубометров газа в год (21 миллион кубометров в сутки). В планах на 2026 год довести объём поставок до 11 миллиардов кубометров (30 миллионов кубометров в сутки).
Экспорт российского газа продолжает поворачиваться в сторону БРИКС. Однако перенаправление потоков потребует значительного времени и инвестиций.
Детальнее про российский газовый рынок можно прочитать по ссылке.
США
США являлись крупнейшим производителем СПГ в третьем квартале и гарантировано останутся таковыми в течение ближайших лет. СПГ-отрасль США живёт свою лучшую жизнь.
Отгрузки СПГ с заводов США в третьем квартале, по данным Сиала, составили рекордные 28.0 миллионов тонн. Утилизация действующих к концу квартала мощностей составила громадные для лета 94%.
В третьем квартале компания “Предприятие Глобальный СПГ“ практически завершила ввод в эксплуатацию новых линии завода-гиганта Плакминс. На 15.10.2025 работающие мощности СПГ-завода оцениваются в 22.3 миллиона тонн в год. В чётвёртом квартале ожидается ввод в экслуатацию последней линии завода.
В мае 2025 года Департамент энергетики США опубликовал исследование рынка газа США с основным выводом, что добычи газа хватит как для внутренних потребителей, так и для экспортёров СПГ на горизонте до 2050 года. Одновременно с этим данное министерство выдало экспортную лицензию на линию 2 завода Порт-Артур мощностью 13.5 миллиона тонн в год. Это стало первым практическим разрешением для будущих СПГ-заводов, выданным после СПГ-паузы Байдена.
В июне было принято финальное инвестиционное решение по новым линиям 8 и 9 и расшивке узких мест этапа 3 строительства СПГ-завода Корпус-Кристи. Общая мощность новых мощностей составит 5.3 миллиона тонн в год. Ввод в эксплуатацию ожидается в 2028 году.
В сентябре было принято финальное инвестиционное решение и началась подготовка к строительству Линии 4 СПГ-завода Рио-Гранде. Мощность линии составит идентичные первым трём линиями 5.9 миллиона тонн СПГ в год. Ввод в эксплуатацию намечен на декабрь 2025 года.
Динамика ввода мощностей сжижения природного газа в США
В ближайшие годы балансировка рынка в Атлантическом бассейне будет осуществляться США за счёт поставок российского трубопроводного газа и СПГ.
ЕС проиграл торговую войну США. Помимо финансирования ЕС госдолга США при помощи дополнительных налогов на импорт товаров из ЕС в США Вашингтон также заставил ЕС закупать энергоносители экслюзивно в США. Общий объём обязательств превышает стоимость импорта энергоносителей в ЕС. Почти со 100% вероятностью это приведёт к устранению оставшихся российских поставок СПГ и трубопроводного газа в ЕС на горизонте 1-2 лет.
Описание рынка СПГ США доступно по ссылке.
Канада
Канада дебютировала на рынке СПГ 29.06.2025. Первый груз был погружен в этот день на газовоз “Газлог Глазго”. В июле первая линия была остановлена по причине необходимости замены части оборудования.
Технический запуск второй линии завода был начат в октябре 2025 года. Вслед за Канада СПГ идёт строительство и подготовка к нему двух других СПГ заводов:
завода Вудфибр СПГ в окрестностях Ванкувера мощностью 2.1 миллиона тонн СПГ в год,
плавучего СПГ завода Кедр рядом с Канада СПГ мощностью 3.3 миллиона тонн СПГ в год.
Сроки ввода в эксплуатацию канадских СПГ проектов
Погрузка СПГ в третьем квартале составила 1 миллион тонн. Партии СПГ ушли в Южную Корею, Японию и Китай (включая Тайвань).
Мексика
Экспорт СПГ из Мексики был на уровне второго квартала.
В Мексике активно развивается строительство СПГ мощностей - по состоянию на 03.07.2025 - 4.7 миллиона тонн в год мощностей строится, а 27.2 - запланировано.
Разгрузки СПГ в третьем квартале составили 62 тысячи тонн. При этом мощность регазификационных терминалов составляет 17.9 миллиона тонн.
Тринидад и Тобаго
Поставки СПГ в третьем квартале составили 2.5 миллиона тонн. Утилизация действующих мощностей единственного СПГ-завода “Атлантический СПГ“ (без простаивающей Линии 1) совокупной величиной 11.8 миллиона тонн в год составила 85%.
Традиционно СПГ из Тринидада и Тобаго поставляется по всеми миру и имеет диверсифицированную базу клиентов.
Перу
Поставки СПГ из Перу третьем квартале составили 924 тысячи тонн. Утилизация единственного СПГ-завода проектной мощностью 4.4 миллиона тонн в год составила 84%.
Австралия
Новости австралийских СПГ проектов
Австралийские СПГ-проекты на севере страна сталкиваются с устойчивым снижением добычи газа.
Продолжает находиться в простое с ноября 2023 года СПГ-завод “Дарвин“ мощностью 3.7 миллиона тонн в год. Запуск во второй половине 2025 года в эксплуатацию газового месторождения Бароссо, запасы газа которого оцениваются по показателю 2P (общие доказанные и вероятные запасы) в 110 миллиардов кубометров газа, позволит перезапустить СПГ-завод “Дарвин“.
В течение второго квартала продолжила простой Линия 2 СПГ-завода “Северо-Западный шельф” мощностью 2.5 миллиона тонн в год, остановленная оператором “Вудсайд Энергия“ по экономическим причинам. Запуск в третьем квартале 2025 года второго этапа разработки газового месторождения Вайтсия позволит получить дополнительный ресурс газа для СПГ-завода “Северо-Западный шельф“.
В 2026 году ожидается запуск в эксплуатацию месторождения природного газа Скарборо, расположенного в бассейне Карнарвон, примерно в 375 км от побережья Западной Австралии. Разработка включает установку полупогружной плавучей производственной установки, пришвартованной на глубине 950 м, соединенной трубопроводом протяженностью около 430 км со второй линией СПГ-завода Плутон мощностью 5 миллионов тонн/год на существующем береговом объекте.
В третьем квартале ожидается остановка завода Ихтис СПГ на 51 день - с 19 августа до 9 октября, что снизит экспорт на 1.2 миллиона тонн за этот период.
Отгрузки СПГ
Отгрузки СПГ в третьем квартале составили 18.7 миллиона тонн. Это стало минимальным уровнем за всё время наблюдения (начиная с четвёртого квартала 2022 года). Утилизация действующих мощностей (без учёта находящихся в долгосрочном простое) - 92%.
В третьем квартале Австралия традиционно стала поставщиком СПГ номер один, причём с солидным отрывом, сразу для трёх крупнейших мировых импортёров СПГ - Китая, Японии и Южной Кореи.
Потенциальная торговая война Китая и Австралии
Импорт СПГ из Австралии в Китай в 2021-2022 года уже прерывался по причине торговой войны Австралии и Китая.
Австралия является одним из ключевых участников антикитайских военных союзов США в Азии, включая:
AUKUS (США, Великобритания, Австралия),
Quad (США, Австралия, Индия, Япония),
Пять глаз (США, Великобритания, Канада, Австралия, Новая Зеландия).
ANZUS (США, Австралия, Новая Зелания),
Двусторонний договор Австралии с Папуа — Новой Гвинеей.
Многочисленность военных союзов против Китая и активизация сотрудничества Австралии с другими странами в рамках данных союзов в 2025 году делают риск повторения торговой войны Австралии и Китая и остановки всего экспорта австралийского СПГ в Китай крайне высоким. Наиболее вероятным замещающим ресурсом СПГ для Китая станут все российские СПГ проекты.
Детальное описание газовой отрасли Австралии доступно по ссылке.
Папуа-Новая Гвинея
Объёмы погрузки СПГ на единственном СПГ заводе страны проектной мощностью 8.3 миллиона тонн в год в третьем квартале составили 1.7 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности - 82%.
Все поставки уходят в соседние страны Восточной Азии - Китай (включая Тайвань), Японию и Южную Корею.
Бруней
Объёмы погрузки СПГ на единственном СПГ заводе страны проектной мощностью 7.2 миллиона тонн в год в третьем квартале составили 1.0 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности - 57%.
Все поставки уходят в соседние страны Восточной Азии - Китай (включая Тайвань), Японию и Южную Корею.
Индонезия
Отгрузки СПГ с заводов в третьем квартале составили 4.4 миллиона тонн (без учёта перевалок). Утилизация действующих (без учёта находящихся в длительном простое) составила 80%.
Разгрузки СПГ на собственных регазификационных терминалах составили 1.7 миллиона тонн (39% от объёма производства в стране). Это повторение рекордного результата третьего квартала прошлого года. Спрос на природный газ, в целом, и на СПГ, в частности, в этой 285-миллионной островной стране неуклонно растёт. В рост спроса на СПГ вносят как общий рост населения и базовой экономики, так и перевод на газ ряда энергообъектов (например, электростанций с дизельного топлива, обеспечение газоснабжения изолированных районов).
Стагнирующее производство СПГ (17.7 миллиона тонн СПГ в 2024 году), растущий спрос (6.1 миллиона тонн в 2024 году) и высокий уровень экспортных обязательств (10.2 миллиона тонн в год обязательных экспортных поставок по состоянию на 15.10.2025) создают коммерческий дефицит СПГ - собственного производства уже не хватает на собственное потребление и на исполнение экспортных договоров. Ожидается, что в 2025 году придётся отменить поставки до 50 грузов на экспорт. С каждым годом дефицит будет только расти.
Российский СПГ может найти своё место на растущем рынке потребления СПГ в Индонезии. Индонезия является нейтральной страной и активно сотрудничает с российскими энергетическими экспортёрами.
Малайзия
Объёмы погрузки СПГ на заводах Малайзии в третьем квартале составили 6.1 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности (32 миллиона тонн) - 76%.
Разгрузка на терминалах Малайзии во втором квартале составила 637 тысячи тонн (10% от объёмов внутреннего объёма производства СПГ). Внутренний спрос на СПГ в Малайзии является стабильным.
В октябре 2025 года стало известно, что в государственных планах к 2032 году сделать природный газ основным топливом местной электроэнергетик и заменить в этом качестве уголь. Таким образом государство будет инвестировать в широкую линейку газовых активов.
Описание газовой отрасли Малайзии доступно по ссылке.
Катар
Отгрузки СПГ государственным КатарЭнергия СПГ с объединённого завода КатарГаз и РасГаз являются стабильными. Во втором квартале было отгружено 20.8 миллиона тонн. Утилизация мегазавода в третьем квартале - 108% от проектной мощности.
Основные усилия Катара направлены на строительство и контрактацию будущих поставок по расширению завода КатарГаз общей мощностью 49 миллионов тонн СПГ. Запуск 6 линий будет осуществляться последовательно в 2026-2027 годах. Предыдущая кампания ввода мощностей в Катаре закончилась в 2011 году.
Динамика ввода СПГ мощностей в Катаре
Израиль осуществил ракетную атаку столицы Катара - Дохи. Катар является поставщиком СПГ номер два и вероятно это будет иметь последствия. Израиль самодостаточен в отношении газа и не участвует на рынке СПГ. Но его граждане занимают ведущие позиции в многих мировых трейдерах, участвующих в реализации катарского СПГ. Схожие конфликты уже начались на рынке угля - Колумбия отказалась поставлять уголь Израилю, что приведо к конфликту с Glencore, имеющим сильный израильский компонент.
Ранее Еврокомиссия по причине не подчинения Катара Европе (официальная формулировка как всегда в Европе иная - по причине “несоблюдения экологических норм и социальных стандартов”) объявила о дополнительном налоге (формально в виде штрафа) на импорт СПГ из Катара величиной 5% от общемировой выручки КатарЭнергии. Оценочная величина запрошенного ЕС платежа за право продолжать поставка катарского газа в блок - 210 миллиардов рублей (в эквиваленте). В октябре 2025 года государственный министр энергетики Катара и генеральный директор Катар Энергия Саад бен Шарида аль-Кааби явным образом указал, что Катар рассматривает отказ от поставок СПГ в ЕС, если будет осуществлена попытка конфисковать сумму так называемого штрафа.
В июле КатарЭнергия начала поставки на регазификационный терминал Грейн вблизи агломерации Лондона в рамках 25-летнего соглашения об аренде регазификационной мощности объёмом 7.2 миллиона тонн в год (половина от общей мощности терминала). Это свидетельствует о желании Катара сохранить поставки на европейский рынок и снизить зависимость от решений Еврокоммиссии.
Детали экспорта Катаром доступны по ссылке.
ОАЭ
Отгрузки СПГ с единственного СПГ-завода “Острова Дас” проектной мощностью 7.6 миллиона тонн в третьем квартале составили 0.9 миллиона тонн. Загрузка завода в третьем квартале составила 49%.
Поставки на регазификационный терминал в Джабаль-Али (эмират Дубай) составили в третьем квартале 545 тысяч тонн. Традиционно поставки на этот терминал максимальны в третьем квартале каждого года во время жары.
Эмират Абу-Даби из ОАЭ продолжает стараться увеличить своё присутствие на глобальном рынке СПГ. Причём в первую очередь за счёт покупки зарубежных активов. Основные агенты присутствия - Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) и инвестиционный фонд Мубадала.
Однако в третьем квартале Национальная нефтяная компания Абу-Даби отозвало своё предложение о покупке австралийской газовой компании “Сантос”.
Ожидается, что финальное инвестиционное решение по СПГ-заводу “Содружество” в США, в котором Национальная нефтяная компания Абу-Даби имеет эффективную долю 24.1%, будет принято в четвёртом квартале. Это увеличит перспективный СПГ-портфель компании из ОАЭ.
В 2029 году ожидается запуск второго СПГ-завода в стране - “Рувайс”. Мощность завода составит 9.6 миллиона тонн/год.
Оман
Объёмы погрузки СПГ на единственном СПГ заводе страны проектной мощностью 11.4 миллиона тонн в год в третьем квартале составили 3.0 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности - 105%.
Основные поставки третьего квартала ушли в Китай, Японию, Кувейт и Индию.
Мозамбик
Отгрузки СПГ с единственного на данный момент времени плавучего СПГ-завода “Корал юг” проектной мощностью 3.4 миллиона тонн в год в третьем квартале составили 688 тысячи тонн. Это говорит о 81% утилизации завода.
В декабре 2024 года было принято финальное инвестиционное решение - проект плавучего СПГ-завода Корал Север. Второй в стране плавучий СПГ-завод плановой мощностью 3.4 миллиона тонн ожидаемо будет введён в эксплуатацию в конце 2027 года и является развитием действующего проекта Корал Юг аналогичной мощности. Владельцами данных проектов являются итальянская Эни, ЭксонМобил из США, Китайская национальная нефтяная корпорация, Корейская газовая корпорация, Национальная нефтяная компания Абу-Даби и местная Национальная углеводородная компания. Доля Мозамбика в этих проектах составляет крошечные 10%. При этом все продажи этой 10%-ой доли контролируются эксклюзивно нидерландской Витол.
Расположение действующих и реализующихся проектов СПГ в Мозамбике
Газовую отрасль Мозамбика ожидает стремительный взлёт в конце десятилетия, но маловероятно, что это принесёт экономическую пользу самому Мозамбику. Помимо проектов Корал в стадии замороженного строительства находится завод “Мозамбик СПГ Зона 1” на берегу мощностью 13 миллионов тонн. Строительство было остановлено из-за противостояния с местным населением. Данный проект на 100% контролируется зарубежными компаниями из Франции, Японии, Индии и Тайланда, что вероятно и стало истинной причиной недовольства местных сообществ.
Динамика прошедших и ожидаемых проектов производства СПГ в Мозамбике, по которым как минимум принято финальное инвестиционное решение
В дополнение прорабатывается проект “Ровума СПГ”, планируемый к реализации ЭксонМобил из США. Предварительная проектная мощность проекта составляет 18 миллионов тонн СПГ в год. Финальное инвестиционное решение по нему может быть принято в 2026 году. Однако для компаний из США существует ограниченная целесообразность разработки таких крупных проектов-конкурентов для своих же СПГ-заводов на берегу Мексиканского залива, только если компании из США не будут получать всю прибыль от таких проектов.
Таким образом текущая и планируемая мощность СПГ-проектов Мозамбика составит в начале следующего десятилетия 20 миллионов тонн в год. С учётом перспективной - 38 миллионов тонн в год. Это выведет Мозамбик с нуля в начале текущего десятилетия в лидеры СПГ отрасли второго эшелона в начале следующего.
Ангола
Экспорт СПГ из Анголы в 2025 году растёт благодаря росту добычи газа на месторождении Ярость (Санха). Погрузки в третьем квартале составили 1.2 миллиона тонн, что является рекордным показателем. Утилизация единственного действующего СПГ-завода “Ангола” проектной мощностью 5.2 миллиона тонн / год составила 94%.
Рост добычи газа на этом истощённом нефтяном месторождении обеспечил 2.3 миллиона кубометров в сутки (0.8 млрд кубометров в год) дополнительного ресурса для “Ангола СПГ“. На втором этапе улучшения добычи на данном месторождении ожидаются дополнительные поставки на СПГ-завод в объёме 6 миллионов кубометров в сутки (2.2 миллиарда кубометров в год). Мощность СПГ-завода “Ангола” составляет 5.2 миллиона тонн СПГ в год, что эквивалентно 7.1 миллиарда кубометров в год природного газа.
Ранее основной ресурс “Ангола СПГ” составлял попутный газ с офшорных нефтяных платформ. Естественное падение добычи нефти по причине выработки месторождений привело к снижению ресурса попутного газа для СПГ-завода. Новый газовый консорциум планирует добавить до 12 миллионов кубометров газа для СПГ-завода с чисто газовых месторождений Килума и Мабокейро, что позволит обеспечить полную загрузку завода и подумать о его расширении.
Республика Конго
Первый плавучий СПГ-завод “Танго” мощностью 600 тысяч тонн/год продолжает стабильные отгрузки. В третьем квартале было отгружено 157 тысяч тонн, что говорит о 105% утилизации завода.
16 сентября Плавучий СПГ-завод Нгуя, построенный в Китае для второй очереди проекта, торжественно отправился из Шанхая в Конго. Мощность второй очереди проекта составит 2.4 миллиона тонн СПГ в год. Запуск ожидается в конце 2025 - начале 2026 года. Ресурсная база завода - уже функционирующее офшорное нефтегазовое месторождение “Нене морское”.
Экваториальная Гвинея
Плавучий СПГ-завод “Пунта Европа” мощностью 3.7 миллиона тонн/год продолжает стабильные отгрузки. В третьем квартале было отгружено 708 тысяч тонн. Достигнутая утилизация - 80%.
Камерун
Плавучий СПГ-завод “Камерун” мощностью 2.4 миллиона тонн/год продолжает стабильные отгрузки. Во втором квартале было отгружено 367тысяч тонн, что говорит о невысоких 61% утилизации завода.
Судно “Хилли Эписейо“, являющееся основой СПГ завода, закончит свою работу в декабре 2026 года и будет перенапаправлено в Аргентину на новый СПГ проект. Во втором квартале было осуществлена фрахтовка данного судна на 20 лет под новый проект.
Нигерия
Объёмы погрузок на единственном СПГ-заводе “Нигерия СПГ” в третьем квартале составили 3.3 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности (22.2 миллиона тонн в сумме) - 59%.
Мавритания и Сенегал
Британская БиПи в феврале-апреле 2025 года запустила первую очередь своего плавучего СПГ-завода “Большая Черепаха Ахмейим” на границе Мавритании и Сенегала. Газовоз БиПи “Британский спонсор” в октябре 2024 года доставил на завод партию СПГ, необходимую для технического запуска установок завода, а в феврале - апреле поэтапно принял первые три небольшие партии СПГ, произведённые на заводе. 17 апреля началась коммерческая эксплуатация данного завода. Совокупная мощность четырёх линий составит 2.5 миллиона тонн. Четыре линии первой очереди планируется ввести в течение 2025 года.
В третьем квартала было отгружено 232 тысячи тонн СПГ.
Алжир
Объёмы погрузок на двух СПГ заводах страны в третьем квартале составили 1.6 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности (25.5 миллиона тонн в сумме) - 25%.
Норвегия
Объёмы погрузок на единственном крупнотоннажном заводе страны “Хаммерфест Снёвит” проектной мощностью 4.2 миллиона тонн в третьем квартале составили 593 тысяч тонн. Весь СПГ был поставлен в ЕС.
Малотоннажный завод “Рисивика” мощностью 330 тысяч тонн работал на проектной мощности и обеспечивал ресурсом СПГ бункеровку и местных потребителей.
Регазификационные терминалы
По состоянию на 13.10.2025 в мире действовало 203 регазификационных терминала, включая терминалы с временно отсутствующими ПРГУ, общей мощностью регазификации 1 069 миллиона тонн СПГ/год.
Мощности регазификации превышают действующие мощности производства СПГ в 2.1 раза. Значительная часть мощностей предназначена для управления рисками местных энергосистем и импорта СПГ только при возникновении такой необходимости. Перечень типовых рисков включает:
Повышенный спрос во время отопительного периода. Актуально для Великобритании, ЕС, Турции, Китая, Японии, Южной Кореи.
Повышенный спрос во время жаркого периода. Актуально для Египта, Ближнего Востока, Индии и Юго-Восточной Азии.
Дефицит выработки ГЭС из-за засух. Актуально для Бразилии и отчасти Норвегии.
Дефицит выработки ВЭС в отдельные дни и сезоны. Актуально для ЕС.
Резерв на случай остановки поставок трубопроводного газа. Актуально для ЕС.
Резерв на случай временной плохой экологической обстановки и необходимости снижения доли угольной генерации на время. Актуально для Китая и Южной Кореи.
Также компании строят и развивают регазификационные терминалы для создания необходимых инфраструктурных условий для портфельной (ценовой) оптимизации закупок газа и топлива для электростанций в целом. Особенно актуален такой подход для крупных рынков - Китая и ЕС.
Ввиду задержки проектов, строительство новых и расширение текущих регазификационных мощностей, пик ввода новых терминалов сдвинулся с 2024 года на 2025 год. В 2025 году ожидается ввод мощностей регазификации на 98 миллионов тонн СПГ/год (годовой прирост 9%). Основной прирост мощностей в 2025 году придётся на Китай - 51%. Подробности в разделе про Китай.
Однако высока вероятность сдвига вправо сроков ввода части данных терминалов, как это уже произошло со сдвигом множества проектов с 2023-2024 годов на 2025. В ЕС и Китае мощности регазификации уже стали избыточными, что тормозит реализацию новых проектов. Строительство новых терминалов становится точечным для решения локальных задач.
Разгрузки
По данным Сиала, Китай вновь стал лидером по разгрузке СПГ во втором квартале. Япония и Южная Корея на втором и третьем местах соответственно.
Китай
Материковый Китай
Китай продолжает доминировать в вводимой инфраструктуре регазификации. На газовую инфраструктуру в Китае продолжает делаться ставка. Китай гибок в покупках СПГ — балансировка осуществляется трубопроводным газом, углём, ГЭС.
По состоянию на 13.10.2025 в Китае насчитывается 35 действующих регазификационных терминала общей мощностью 149 миллионов тонн СПГ в год.
2025 год ожидаемо станет рекордным по вводу в эксплуатацию регазификационных терминалов. Однако уже сейчас ощущается профицитность этого сегмента рынка в Китае. Это может привести к низкому уровню загрузки новых и уже существующих терминалов. Данная практика ускоренного строительства мощностей в определённой отрасли в Китае с последующим их простоем и недозагрузкой является достаточно распространённой и регулярно повторяемой. Поэтому рост мощности регазификации в Китае необязательно приведёт к росту импорта СПГ в 2025 и последующих годах.
Поставка СПГ в Китай в третьем квартале составила 17.1 миллиона тонн. Это развернуло тренд снижения объёмов импорта, начавшийся в первом квартале этого года. Утилизация регазификационных терминалов в третьем квартале - 46%.
Объёмы физического реэкспорта СПГ из Китая составили 375 тысяч тонн во втором квартале.
Стоит отметить, что поставки природного газа из России в Китай по “Силе Сибири” растут каждый квартал. Ожидается, что на проектную мощность (38 миллиардов кубометров в год) газопровод выйдет в четвёртом квартале 2025 года. В 2024 году было поставлено 31 миллиард кубометров. Таким образом в 2025 года на рынке Китая будет дополнительно 5-6 миллиардов кубометров природного газа, что эквивалентно 332 тысячам тонн СПГ в месяц.
Провинция Тайвань
Импорт СПГ во втором квартале составил 5.6 миллиона тонн, на уровне предыдущих трёх кварталов. Объёмы импорта являются стабильными в течение длительного времени.
В настоящее время тайваньская СиПиСи имеет 8 контрактов на поставку СПГ с ежогодным обязывающим объёмов 10.9 миллиона тонн. Поставки идут из мировых портфелей ТотатьЭнерджис и Шелл, Катара (Катар Энергия), Папуа-Новой Гвинеи (ПНГ СПГ), Австралии (Ихтис СПГ, Вудсайд Энергия) и США (Энергия Шеньера).
Утилизация проектной мощности терминалов (20.0 миллионов тонн в год) - 112%, вторая по величине в мире после Бангладеша.
В начале апреля после введения администрацией Трампа новых тарифов почти против всех стран Министерство экономических дел китайской провинции Тайвань вышло на Администрацию Трампа с предложением увеличить закупки СПГ из США в два-три раза в попытке снизить или отменить введённые тарифы. В 2024 году Тайвань импортировал из США 2 миллиона тонн СПГ, что составило 10% в портфеле закупок СПГ Тайванем.
Детали газовой отрасли СПГ Китая доступны по ссылке.
Япония
В Японии в третьем квартале было разгружено 15.6 миллиона тонн СПГ. На 1.2 миллиона тонн больше, чем в прошлом квартале. Загруженность терминалов (проектная мощность регазификации 216 миллионов тонн) составила 29%. Терминалы в стране создавались с избытком, с учётом необходимости покрытия пикового сезонного спроса, а также проблем с другими видами генерации (атомной и угольной).
Россия стала поставщиком СПГ в Японию номер три по итогам второго квартала с объёмом - 1.5 миллиона тонн СПГ. Все поставки были с Сахалина. США выдают периодические разрешения Правительству Японии импортировать СПГ с Сахалина. 18.06.2025 была выдано новое разрешение до 19.12.2025. Как показывает приостановки выдачи периодических разрешений для сербской НИС, поставки российского СПГ в Японию могут прерваться в любой моменты с их заменой на СПГ из США. Реализация этого риска тесно связано с графиком ввода СПГ мощностей в США.
Лидером по-прежнему является Австралия с объёмом 5.9 миллиона тонн. Малайзия - вторая с объёмом 2.2 миллиона тонн. Япония имеет очень диверсифицированную базу поставщиков - в третьем квартале поставки были осуществлены из 15 стран. Многие из этих поставок контролируются японскими нефтегазовыми компаниями, включая владение газовозами и долями в СПГ-заводах.
Ввиду отсутствия значимого роста экономики и медленного вымирания населения Японии, общее потребление газа в стране стагнирует. Дополнительное влияние оказывает запуск в эксплуатацию АЭС, остановленных после Фукусимы в 2010 году. Однако наблюдается сдвиг вправо изначальных сроков рестарта энергоблоков по регуляторным причинам.
Японские газовые компании развивают трейдинг законтрактованного СПГ в третьи страны. Это включает как инвестирование в мощности регазификации стран Юго-Восточной Азии, а также давление на поставщиков СПГ в части их отказа от ограничения направлений поставки СПГ в долгосрочных контрактах. Благодаря собственному флоту газовозов и появляющейся вариативности в направлениях поставок газа, разумно ожидать роста международной трейдинговой активности ведущих японских газовых компаний.
Детали импорта СПГ Японией доступны по ссылке.
Южная Корея
Импорт СПГ во втором квартале составил 11.8 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности терминалов (146 миллионов тонн в год) - 32%.
Ключевые поставщики:
Австралия - 3.7 миллиона тонн
Малайзия - 1.9
Катар - 1.4
США - 1.2
Россия - 644 тысячи тонн.
Структура поставщиков СПГ в Южную Корею очень диверсифицирована и насчитывала во втором квартале 16 стран.
В Южную Корею приходит российский СПГ не только с близлежащего Сахалина, но и с Ямала.
Детальное описание СПГ-отрасли Южной Корей доступно по ссылке.
Филиппины
Импорт СПГ на Филиппины в третьем квартале составил 591 тысячу тонн, что является рекордным показателем. Все поставки пришлись на терминал Батаан. Утилизация проектной мощности терминалов (15.8 миллиона тонн в год) - 15%.
Вьетнам
Вьетнам во втором квартале ввёл в эксплуатацию второй в стране регазификационный терминал Цай Меп (он же Хай Линь) проектной мощностью 3 миллиона тонн СПГ в год. Терминал будет работать в паре с новой газовой ТЭС и является частью комплексной вьетнамской государственной программы развития газовой электрогенерацией. Первый груз доставил газовозов “Голубой дракон 1” с Сахалина-2. Это внушает умеренный оптимизм по допуску российского СПГ во Вьетнам. Однако стоит отметить, что на строительство данного терминала выдавался грант Агентства по торговле и развитию США (USDTA) с явной привязкой владельцев данного терминала к поставкам СПГ из США.
Планы по строительству газовых ТЭС и регазификационных терминалов во Вьетнам немного замедляются. В этом году введён третий энергоблок газовой ТЭС Ньон Трач мощностью 812 мегаватт. Данный энергоблок использует СПГ в качестве основного топлива. При этом вводы четвёртого энергоблока данной ТЭС аналогичной мощностью, а также четвёртого энергоблока ТЭС Хиеп Фуок мощностью 1200 мегаватт, изначально запланированные на этот год, откладываются по причине коммерческих проблем с подписанием долгосрочных договоров на поставку электроэнергии потребителям с данных ТЭС.
Объём импорта СПГ во Вьетнам в третьем квартале ограничился одним грузом из Катара.
Сингапур
В третьем квартале в Сингапур было поставлено 3.0 миллиона тонн, из них 629 тысяч было реэкспортировано, а 164 тысяч продано как бункер.
Утилизация регазификационного терминала мощностью 11 миллионов тонн в год без учёта реэкспорта и бункеровки составила 80%.
Детальней о торговле СПГ в Сингапуре здесь.
Тайланд
Газовые ТЭС составляют более половины в структуре генерации электроэнергии в Тайланде. Поэтому спрос на СПГ сильно зависит от сезонности спроса на электроэнергию и наличия более дешёвых источников электроэнергии (в первую очередь, это ГЭС).
Период с марта по май - пиковый в части спроса на электроэнергию.
Импорт СПГ в третьем квартале составил 2.3 миллиона тонн, что является наименьшим показателем с 4 квартала 2022 года. Утилизация проектной мощности терминалов (19 миллионов тонн в год) - 48%.
Бангладеш
Импорт СПГ в третьем квартале составил рекордные за всё время наблюдений 2.1 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности двух соседних терминалов (7.5 миллиона тонн в год) - высокие 114%.
Бангладеш является перспективным рынком для перенаправления российского СПГ - растущее население и спрос на энергию этой 176-миллионной страны способно в ближайшей перспективе потреблять кратно больше СПГ.
Индия
Импорт СПГ в третьем квартале составил 5.4 миллиона тонн. Утилизация проектной мощности терминалов (51.5 миллиона тонн в год) - 42%.
Катар продолжает быть ведущим поставщиком СПГ в Индию и занял почти половины рынка импорта СПГ. США - вторая, Ангола - третья, Нигерия - четвёртая.
Стоит отметить заявление Министра энергии Индии, сделанное в США о том, что Индия не будет импортировать СПГ с проекта Арктик СПГ-2 вследствие угроз со стороны США. История успеха морского экспорта российской нефти, где именно Индия стала доминирующим покупателем перенаправленных поставок, пока не повторилась с российским СПГ.
В начале октября стало известно, что Газпром ведёт переговоры о строительстве регазификационного терминала в Индии. Строительство терминала рассматривается в порту Какинада на восточном побережье Индии. Мощность терминала - 5 миллионов тонн СПГ в год. Объём инвестиций - 50 миллиардов рублей. Данный терминал может стать как якорным получателем СПГ с нового СПГ завода в Усть-Луге, так и получаталем СПГ с Сахалина-2 в случае отказа от него Японии.
Детали газовой отрасли Индией доступны по ссылке.
Пакистан
Основной потребитель СПГ в стране - газовые ТЭС. Газовые ТЭС конкурируют в стеке генерации с СЭС, которые активно развиваются в стране. По состоянию на 03.07.2025 в стране действуют газовые ТЭС общей мощностью 14.7 ГВт. Это эквивалентно потреблению 23 миллионам тонн СПГ в года в режиме базовой генерации без учёта ремонтов. Объёмы импорта СПГ в Пакистан в 2024 году составили 8.2 миллиона тонн.
Население Пакистана составляет 242 миллиона человек. Темп роста экономики - 3.2% (из них 1.6% приходится на рост населения). Территория Пакистана бедна в отношении углеводородов. Пакистан является очень большим в долгосрочной перспективе рынком для импорта СПГ и трубопроводного газа, за который стоит бороться ведущим производителям. Подушевое энергопотребление энергии пока остаётся на очень низком уровне и имеет высокий потенциал к росту. Но бедность населения и высокие риски для инфраструктурных проектов препятствуют росту импорта СПГ.
Пакистан субсидирует внутренние цены на газ и электроэнергию. Под давлением МВФ в 2025 году правительство Пакистана подняло данные цены с целью снижения объёма бюджетных расходов.
В третьем квартале было разгружено 1.9 миллиона тонн СПГ. Загруженность двух действующих терминалов проектной мощностью 10.5 миллионов тонн в год - 72%.
Объём разгрузок является стабильным в течении долгого времени. Все поставки - из Катара. С Катаром у Пакистана действует два долгосрочных договора на поставки 5.7 миллиона тонн в год в сумме (1 425 тысяч тонн в квартал).
Также действует долгосрочный договор с Эни на поставку 700 тысяч тонн в год (175 тысяч тонн в квартал).
Сообщается о задержках платежей пакистанскими компаниям по уже поставленным партиям СПГ. Однако вероятно это не будет ограничителем для КатарЭнергии ввиду интереса Катара в сильных двухсторонних отношениях с Пакистаном.
В сентябре 2025 года пакистанские импортёры СПГ “Пакистанская государственная нефтяная компания” и “Компания Северные газопроводы Лимитед“ запросили у КатарЭнергии согласие на сокращение количества поставок по действующим договорам. Компании представили катарскому экспортёру четыре варианта рационализации поставок СПГ из-за ограниченной гибкости в рамках существующих договоров. Этот шаг был предпринят в связи с тем, что Пакистан столкнулся с переизбытком регазифицированного сжиженного природного газа, вызванным снижением спроса со стороны частных потребителей и потребителей энергетического сектора. Снижение спроса, особенно со стороны электростанций, работающих на сжиженном газе, после повышения фиксированных тарифов и введения автономных сборов, привело к образованию профицита природного газа на рынке. Прогнозируется, что в период с июля 2025 по 2031 год около 177 партий СПГ останутся избыточными.
В октябре 2025 года стало известно, что Пакистан планирует отменить 24 партии СПГ из Катара в 2026 году.
Иран
В июне 2025 года Иран успешно запустил четвёртый газоочистной комплекс на 14-й фазе газового месторождения Южный Парс. Добыча газа в Иране продолжает активно расти. При этом все проекты разработки иранцы реализуют собственными технологическими и финансовыми силами.
Поставки газа из Ирана в Ирак по контракту от марта 2024 года, предусматривающего объём до 55 миллионов кубометров в сутки в апреле - августе снижались до 25 миллионов кубов в сутки.
Стоит также отметить первый случай поставки иранской газовой турбины МГТ-70 иранской Мапна в Россию.
Описание газовой отрасли Ирана доступно по ссылке.
Ирак
Снижение поставок газа из Ирана в Ирак привело к трудностям энергосистемы Ирака в третьем квартале 2025 года.
Иракские власти пытались найти ПРГУ для покрытия пикового потребления в третьем квартале, но не смогли это сделать.
Ирак пытался также пытался приобрести туркменский газ транзитом через Иран объёмом 5 миллиардов в год (14 миллионов кубометров в сутки). Однако США заблокировали эту поставку. Ранее во втором квартале США попытались заблокировать поставку в Ирак непосредственно иранского газа. Де факто США организовывают энергетическую блокаду населения и промышленности Ирака силами правительства Ирака, послушно следующего ограничениям из Вашингтона.
Кувейт
Объём разгрузки СПГ в третьем квартале составил 3.0 миллиона тонн. На уровне третьих кварталов двух предыдущих лет. Традиционно именно в третьем квартале наблюдается наибольший объём импорта СПГ в Кувейт ввиду высоко спроса газовой генерации. Утилизация единственного терминала мощностью 11.3 миллиона тонн в год составила 106%.
1.7 миллион тонн СПГ было поставлено из Катара (доля рынка - 59%). Остальные партии были поставлены из Нигерии, Омана, США, Мозамбика и Анголы.
Бахрейн
В середине апреля регазификационный терминал в Бахрейне возобновил работу после простоя с 2019 года. В третьем квартале было разгружено 386 тысяч тонн СПГ. Поставки были из США, Катара и Австралии.
Египет
Баланс природного газа
Рост спроса на газ населением и экономикой страны вкупе с падением добычи природного газа перевели Египет из разряда экспортёров в разряд импортёров. По состоянию на март 2025 года добыча составляет 117 миллионов кубометров в сутки и стремительно падает (падение за год составило 35%). В 2023-2024 годах по причине дефицита газа осуществлялись веерные отключения электроэнергии.
В августе 2025 года был подписан контракт на поставку природного газа с израильского оффшорного месторождения Левиафан в газотранспортную систему Египта. Поставки начнутся с 01.01.2026 и их объём составит 20 миллиардов кубическим метров в год (55 миллионов кубометров в сутки). Это дополнит текущие поставки газа из Израиля по газопроводу Ариш - Ашкелон объёмом 26 миллионов кубометров в сутки.
Такие резкие развороты от экспортёра в импортёра особенно с учётом необходимости тратить деньги сначала на строительство сжижающих заводов, а потом регазификационных терминалах, говорит о плохом стратегическом планировании энергетической политики страны.
Производство СПГ
Оба СПГ завода страны - Думъят СПГ и Египетский СПГ - находятся в вынужденном простое. В третьем квартале были отгружены две партии общим объёмом 150 тысяч тонн.
Импорт СПГ
Для удовлетворения потребности в газе Египет активно арендует ПРГУ. Порты расположения ПРГУ:
основной порт - Айн-Сухна
ожидаемо с июня 2025 года - Думьят.
В Айн-Сухне формируется основной регазификационный хаб Египта: ПРГУ Хёг Галеон с 2015 года, ПРГУ Энергос Мощь и Энергос Эскимо с лета 2025, c ноября 2026 года возможно ещё пополнение - ПРГУ Хёг Гандрия.
Ранее в 2022-2025 годах Египет использовал промышленный порт Акабы в соседней Иордании для регазификации части партий СПГ. С лета 2025 ПРГУ “Голар Эскимо“ будет переведено из Иордании в сам Египет.
В июне-ноябре 2025 года в краткосрочную аренду у Турции будет взят ПРГУ Эртугрул Гази. Это интересная попытка использовать один ПРГУ для удовлетворения пикового спроса в разное время: период жары в июне-сентябре в Египте, отопительный период в декабре-феврале в Турции.
Разгрузки СПГ в третьем квартале составили 3.5 миллиона тонн СПГ. Это более чем в два раза побило предыдущий квартальный рекорд.
На данный момент времени поставки СПГ осуществляются по спот-контрактам. Правительство Египта рассматривает возможность заключения долгосрочных контрактов. Начало поставок с Левиафана (эквивалент 1.25 миллиона тонн СПГ в месяц) временно купирует проблему.
Египетский рынок СПГ является чрезвычайно интересным для России. Потенциал импорта российского СПГ в Египет можно условно оценить в объёме 3 миллиона тонн в год (50% от текущего объёма импорта СПГ в Египет). Данный маршрут удобен для балтийских проектов, Мурманского завода и поставок по СМП в западном направлении с Ямал СПГ и Арктик СПГ-2 в качестве замены европейского рынка.
Турция
В июне 2025 года турецкая государственная компания БОТАШ объявила об окончании строительства экспортного трубопровода в Сирию. Турция продолжает экономическую интеграцию Сирии в рамках своей политики Турана. Пограничная точка поставки газа - “Явузлу/7000” ( Yavuzlu/7000). Мощность газопровода составляет 6 миллионов кубометров в день.
Разгрузки в третьем квартале составили 849 тысяч тонн. Традиционно Турция активно импортирует только СПГ в холодные месяцы с ноября по март.
ЕС и Великобритания
Трубопроводные поставки
Еврокомиссия по русофобским причинам требует от всех стран ЕС, а также государств, планирующих вступить в ЕС, начать разрыв действующих контрактов с “Газпром экспортом” на поставку газа. Во втором квартале Еврокомиссия представила следующий план действий:
Самоограничение стран ЕС в части заключения новых контрактов на поставку трубопроводного газа и СПГ начиная с 01.01.2026.
“Разрыв” краткосрочных договоров к 17.06.2026.
“Разрыв“ долгосрочных договоров к 01.01.2028 для всех стран ЕС кроме Словакии и Венгрии.
По состоянию на 15.10.2026, данный план не согласован.
C января 2025 года Турецкий поток является единственным каналом поступления российского газа в ЕС. В первой половине 2025 года поставки в ЕС по данном маршруту (включая реэкспорт газа за пределы ЕС) составили 43 миллиона кубических метров в сутки, что составляет 10% от объёма до СВО. Из них 21 миллион кубических метров поступает в Венгрию, 7 - в Словакию, 15 - в Сербию (включая реэкспорт в балканские страны, не входящие в ЕС), 1 - в Грецию. Часть физических молекул российского газа вероятно попадают на Украину из Венгрии и Словакии в рамках коммерческого импорта Украиной европейского газа.
Согласно условиям договоров, европейские компании должны выплатить штрафы за невыборку газа и тем более за его разрыв. Еврокомиссия не хочет платить неустойки и ищет варианты подмахнуть какую-нибудь бумагу, согласно которой на территории ЕС будет считаться “законным” односторонний разрыв международных договоров без оговорённых в договорах штрафов. Вероятно к этому процессу будет привлечён карманный Стокгольмский арбитражный суд. В его практике уже есть прецедент “узаконивания” разрыва аналогичного контракта Украины с Россией без выплаты Украиной соответствующего штрафа. Этот процесс окончательно отвяжет европейский рынок газа от поставок из России, что принесёт дополнительные убытки европейским компаниям и жителям и приведёт к продолжению стагнации энергоёмких отраслей в ЕС. Ещё больший ущерб будет нанесён Газпрому. Именно продажи газа в ЕС обеспечивали низкий уровень внутренних тарифов на газ, а также щедрую социальную программу Газпрома.
В июле 2025 года было заключено досудебное соглашение греческой Государственной газовой корпорацией (ΔΕΠΑ) с Газпром экспортом в части ретроспективного пересмотра цены поставок по действующему договору на поставку трубопроводного газа. Договор был заключён в январе 2022 года и действует до конца 2026 года. Годовой объём поставок по текущему договору - 2 миллиарда кубометров газа (5 миллионов кубометров в сутки). Договор содержит условие “бери или плати”. Формульная цена имеет базовую привязку к индексу TTF (80% цены) и котировкам нефти (20%).
Запасы в ПХГ
Запасы газа - ключевой показатель сбалансированности газового рынка Европы. Соответствие запасов газа целевому уровню определяет необходимые темпы их пополнения и общий уровень цен.
С июня 2022 года целевой уровень запасов газа для ЕС определяет по большей части Еврокомиссия при помощи регламента о хранении газа. В отдельных странах также действуют местные требования, устанавливаемые местными правительствами.
Практика сохранения запасов в Европе претерпела сильные изменения в последние годы - ввиду меньших объёмов постоянного текущего трубопроводного газа, всё большую роль зимой играет обеспечение спроса газа при помощи ПХГ. Всё больше и больше проявляется сезонность на данном рынке. Накапливаемые запасы к началу газовой зимы становятся всё больше и больше с каждым годом, однако и темпы расхода газа в течение газовой зимы также бьют рекорды каждый год.
По актуальной на 02.07.2025 версии регламента действуют следующий основной норматив по целевым запасам: пиковый уровень запасов активного газа в период с 1 октября до 1 декабря должен составлять 90% от совокупной мощности хранилищ. Также действует порог в 5% допустимого отклонения от целевого показателя. По состоянию на 02.07.2025 это соответствует 92.7 миллиарду кубометров в ПХГ ЕС (85% от активной мощности величиной 109 миллиардов) плюс 1.5 миллиарда в ПХГ Великобритании (условно полная активная мощность данных ПХГ). В совокупности - 94 миллиарда в период с 274-го по 335-ый день в году (см. график вверху).
По состоянию на 15.10.2025 запасы активного (доступного для выкачки) природного газа в ПХГ ЕС и Великобритании составили 90.5 миллиарда кубометров газа, что соответствует 82% заполненности. Данный показатель является наименьшим за последние 5 лет и немного меньше, чем рекомендации Европейской комиссии. Однако запасы газа в ПХГ ЕС и Великобритания можно считать относительно достаточными перед газовой зимой с учётом профицита регазификационных терминалов на континенте.
Чистая закачка газа в ПХГ в третьем квартале составила 28.4 миллиардов кубометров, что эквивалентно 9.5 миллиардам кубометров в месяц или 7.1 миллионам тонн СПГ в месяц, в среднем. Чистая закачка в третьем квартале была на уровне второго квартала.
Поставки СПГ
Необходимые темпы пополнения запасов определяют план импорта СПГ. С 2022 года именно СПГ (прежде всего из США) является балансирующим ресурсом европейского газового рынка и заменил в этом трубопроводные поставка Газпрома.
Наибольшие в третьем квартале объёмы были разгружены и перевалены на терминалах следующих стран:
Нидерланды - 4.8 миллиона тонн.
Франция - 4.4.
Испания - 3.8.
Внешний импорт СПГ в ЕС и Великобританию без учёта перевозок внутри региона в третьем квартале составил 24.6 миллиона тонн, что эквивалентно 8.2 миллиона тонн в месяц в среднем. Таким образом в третьем квартале 87% импорта СПГ условно шло на закачку в ПХГ в рамках подготовки к газовой зиме.
Импорт СПГ в Европу снизился на 5.6 миллиона тонн по сравнению с вторым кварталом. Во многом это было обусловлено внутренней уверенностью газовых компаний и национальных правительства ЕС в достаточности запасов газа в ПХГ ниже рекомендаций Европейской комиссии.
В третьем квартале США по-прежнему были ведущим поставщиком СПГ в Европу - 15.6 миллиона тонн, на уровне прошлого квартала. Общее снижение объёмов импорта СПГ в ЕС не привело к снижению объёма поставок из США. Доля США во внешнем импорте выросла с 56% до 63%.Это можно считать характерной и повторяемой в будущем реакции европейского рынка СПГ. Позиция Трампа довести долю США до 100% по мере запуска новых СПГ проектов в США и поставить ЕС и Великобританию под полную энергетическую зависимость от США.
Россия заняла второе место в третьем квартале, однако объём снизился с 4.4 миллиона тонн во втором квартале до 2.9 миллиона тонн. В значительной степени это связано с запретом на перевалку и реэкспорт российского СПГ в портах ЕС. Текущая доля России на рынке СПГ ЕС - 12%.
Катар продолжил в третьем квартале занимать позицию номер три в рейтинге поставщиков СПГ в ЕС и Великобританию с объёмом 1.5 миллиона тонн (минус 1.0 миллиона тонн за квартал) и долей 6%. Катар последовательно наращивает проникновение на газовый рынок Европы, включая долгосрочную аренду регазификационных мощностей. Таким образом КатарЭнергия контролирует цепочку поставок от газа в недрах до оптовых продаж газа в странах Северо-Западной Европы. По сути, данная стратегия повторяет прежнюю стратегию Газпрома на рынке Европы и соответственно имеет те же риски.
Регазификационные терминалы
По состоянию на 15.10.2025 в ЕС и Великобритании действует 41 терминал совокупной мощностью регазификации 210 миллионов тонн, что эквивалентно 17.5 миллионам тонн в месяц. Утилизация терминалов в третьем квартале составила 48% .
Действующая мощность регазификационных терминалов в Германии составляет 18.8 миллиона тонн в год, что эквивалентно 1.6 миллионам тонн в месяц. При этом максимальный объём импорта СПГ был достигнут в июне этого года - 964 тысячи тонн (уровень утилизации 60%). Германия сталкивается с переизбытком мощностей регазификации. При этом с учётом того, что это ПРГУ, то они достаточно дорого обходятся стране.
16.05.2025 в немецком порту Вильгельмсхафен начала работать вторая ПРГУ Экселсиор (9239616). Планируется, что в 2025 году через этот терминал будет поставлено 1.9 миллиарда кубометров газа. План на 2026-2027 - 4.6 миллиарда кубометров/год.
Первая ПРГУ в Вильгельмсхафен - Хоэг Эсперанса (9780354) начала работу в декабре 2022 года. Весь поставленный СПГ на терминал естественно из США.
При этом Египет арендовал одну из простаивающих ПРГУ Германии, располагающихся в настоящее время в порту Засниц (бывший Мукран).
Украина
С 2025 года украинский газовый рынок завершил свою стратегическую привязку к газовому рынку ЕС и стал являться его частью.
Внутренняя добыча газа на Украине снижается практически каждый год с 1992 года. Темпы снижения добычи составляют около 1-3% в год, в среднем. Оценка добычи в 2025 году (январь - август) - 47 миллионов кубометров в сутки.
В начале октября началось снижение объёмов добычи природного газа на Украине в связи с выходом из строя добывающих месторождений в Харьковской и Полтавской областях. По рыночным слухам, снижение добычи в моменте составляет около 60% (~28 миллионов кубометров в сутки). Значительная часть этих потерь в добычи будет компенсирована в течении 2-6 месяцев.
Внутреннее потребление газа на Украине стремительно схлапывается: в 1992 году оно составило 113 миллиардов кубометров (310 миллионов кубометров в сутки), в 2000 - 73, в 2010 - 58, 2020 - 31. В 2025 году потребление ориентировочно составит около 19-22 миллиарда кубометров газа (52-60 миллионов кубометров в сутки).
Рынок природного газа является дефицитным. Начиная с 2025 года дефицит восполняется за счёт СПГ из США, ввезённого через терминалы Польши и Греции и российского газа, купленного на хабах Центральной Европы.
01.07.2025 операторы газотранспортных систем Украины и Польши (ОГТСУ и Газ-Систем соответственно) продлили соглашение о гарантированной мощности Украины до 30.09.2026. При этом гарантированная мощность увеличилась до 12.4 миллионов кубометров в сутки (4.5 миллиарда кубометров в год). По польскому маршруту де факто поступает регазифицированный на терминале Свиноуйсьце СПГ из США. Компания Орлен является коммерческим посредником, покупая СПГ из США самостоятельно и перепродавая его на Украину.
Запасы газа по состоянию на 15.10.2025 составляют 8.6 миллиарда кубических метров. Заполненность хранилищ - 28%. Украина смогла немного превысить показатель прошлого года (8.2 миллиарда кубометров), однако уровень запасов является вторым минимальным за все года. Данный объём является минимально достаточным для внутреннего рынка Украины в его текущем виде с учётом депопуляции и деиндустрилиазации.
Бразилия
СПГ-инфраструктура Бразилии включает 8 регазификационных терминалов общей мощностью 36 миллионов тонн в год. СПГ традиционно выполняет резервирующую функцию и страхует энергосистему страны в периоды низкой генерации на гидроэлектростанциях - ключевом источнике электроэнергии в стране.
На ГЭС в 2024 году пришлось 56% выработки электроэнергии в стране. 24% было выработано ВЭС и СЭС.
Регазификационная инфраструктура Бразилии
Импорт СПГ в Бразилию в третьем квартале составил 694 тысяч тонн. Утилизация терминалов - мизерные 8%.
Потребности в СПГ дружественной Бразилия оцениваются в 2.4 миллиона тонн СПГ в год. При этом существуют долгосрочные обязательства по импорту СПГ по контрактам с Новой Крепостью, БиПи, Центрикой, ТотальЭнерджис, Золотым проходом общим объёмом 2.8 миллиона тонн в год. Российский СПГ мог бы поставляться в Бразилию в случае проблем с бразильской гидрогенерацией и необходимостью существенного роста выработки газовых ТЭС.
Бункеровка
Сингапур, Роттердам и с этого года Шанхай и Шэньчжэнь являются ведущими центрами СПГ бункеровки в мире.
Продажи СПГ в качестве судового топлива в июле-августе 2025 года в Сингапуре составили 109 тысяч тонн (44 тысяч тонн в месяц, в среднем, с начала года).
В апреле 2025 года Морское и портовое управление Сингапура рассказало о планах увеличить объёмы продажи СПГ в качестве бункера до 3 миллионов тонн в 2028 году (250 тысяч тонн в месяц). Таким образом запланирован шестикратный рост объёмов по сравнению с 2024 годом (460 тысяч тонн СПГ). Для реализации этой задачи идёт процесс выдачи новых лицензий на бункеровку СПГ и строительство второго СПГ терминала в Сингапуре. Детальней про СПГ-отрасль Сингапура здесь.
В Роттердаме во втором квартале было продано 85 тысяч тонн СПГ в качестве бункерного топлива (33 тысячи тонн в месяц в среднем с начала года).
Объёмы бункеровки в Шанхае в первом полугодии 2025 года выросли на 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили 173 тысячи тонн (29 тысяч тонн в месяц в среднем). Группа “Международный порт Шанхая” заказала постройку ещё одного бункеровочному судна, которое начнёт свою работу в первой половине 2027 года. Это удвоит объём операций СПГ бункеровки в порту.
Бункеровка в Шеньчжене в первом полугодии 2025 года составила 140 тысяч тонн (23 тысячи тонн в месяц). Рост с первым полугодием 2024 года составил 160%.
Бункеровочное судно “Хуайхэ Нэнъюань Цихан“
Также заметные объёмы СПГ в качестве бункера реализуют в Барселоне (Испания), Зеебрюгге (Бельгия), Танангере (Норвегия), Клайпеде (Литва), Инку (Финляндия), Лонг-Бич (США), в прочих портах США, в портах Южной Кореи и Японии.
Карта расположения 43 действующего СПГ-бункеровщиков по состоянию на 10.10.2025
В третьем квартале единственное российское бункеровочное судно «Дмитрий Менделеев» ушло из региона своей деятельности в Финском заливе на Дальний Восток.
Эксперт Александр Климентьев приводит следующее объяснение возможных причин:
Стоимость СПГ с «Дмитрия Менделеева» для внутренних потребителей существенно выше розничных цен на криоАЗС в России. ФГУП «Росморпорт» нашёл альтернативу в виде заправки паромов с цистерн грузовиков. Это соответствует региональной практике - паромы на линии Таллин-Хельсинки заправляются только так. Таким образом, за годы работы «Дмитрий Менделеев» не смог дать нужную экономию для внутренних потребителей.
Для судов, работающих на внешних линиях, очевидные преимущества по цене бункеровки были только в 2024 году. В 2023 и 2025 годах услуги с «Дмитрия Менделеева» часто и в продолжительные периоды были дороже покупки СПГ в Роттердаме.
Флот газовозов
Действующий флот
На 13.10.2025 действует 913 газовоза, включая бункеровочные суда, ПРГУ, плавучие СПГ-заводы и плавучие хранилища, общей грузоподъёмностью 61.7 миллионов тонн.
Строительство новых газовозов
В 2025 году ожидается ввод газовозов общей грузоподъёмностью - 7.5 миллиона тонн. Годовой прирост - потрясающие 53%. Ожидается, что будет побит мировой рекорд по вводу новых газовозов, установленный в прошлом году.
Южная Корея - лидер судостроения в СПГ. Первый лидер в строительстве газовозов - Япония - планомерно прекратил их строительство по экономическим причинам. Южная Корея выиграла эту конкуренцию и в настоящее время доминирует как среди действующего флота, так и среди только строящихся судов.
На пятки ей наступает Китай, переходя от строительства относительно дешёвых танкеров и сухогрузов к строительству гораздо более дорогих газовозов. Именно Китай является судостроителем газовозов номер два прямо сейчас с динамично растущей рыночной долей. Перспективы китайского судостроения безграничны.
Россия вынужденно идёт по своему пути и создаёт собственную импортонезависимую отрасль строительства СПГ-газовозов. Это является единственным оставшимся вариантом на фоне отказа судоверфей Южной Кореи и Китая от строительства газовозов для Новатэк. Ключевой актив - Судостроительный комплекс “Звезда” в Большом Камне (Приморский край). Задача усложняется тем, что нужно самостоятельно строить не только газовоз, но и самостоятельно производить все его компоненты. Данную задачу пока ещё не решала ни одна страна.
Вторичный рынок
Наблюдаемый рынок вторичной купли-продажи газовозов в третьем квартале 2025 года (без учёта данных по сентябрю) составил одну сделку с газовозом. Газовоз 2004 года постройки с дедвейтом 83 тысячи тонн был продан за 1.6 миллиарда рублей (в эквиваленте).
Разбор газовозов
В третьем квартале нами не были зафиксированы заходы газовозов на разбор. В первом квартале было три таких случая.
Ставки фрахта
В третьем квартале ставки фрахта газовозов были выше, чем во втором квартале. На 09.10.2025 ставка фрахта составила 1.95 миллиона рублей (23.3 тысячи долларов) в сутки за стандартный современный двухтопливный газовоз грузоподъёмностью 73 тысячи тонн СПГ в регионе Тихого и Индийского океанов. Рост ставок за квартал стал двукратный.
Ставка спот-фрахта современного двухтопливного (ME-GI, X-DF, ME-GA) газовоза СПГ грузоподъёмностью 73 тысячи тонн в регионе Тихого и Индийского океана в сентябре 2024 года - октябре 2025 года, долларов США / сутки
Операционные расходы на содержание газовозов можно оценить в 1.2 миллиона рублей/сутки (14.4 тысячи долларов/сутки) за новый газовоз - 1.5 миллиона рублей/сутки (17.2 тысячи долларов/сутки) за 20-летний газовоз стандартной грузоподъёмностью 150-170 тысяч кубических метров.
Владельцы современных газовозов зарабатывают операционную маржу. Владельцы газовозов, построенных по старым технологиям (TFDE) с учётом более низких ставок фрахта (11 тысяч долларов / сутки по состоянию на 09.10.2025 ) практически не зарабатывают.
На долгосрочном горизонте владение флотом газовозов становится всё более выгодным для владельцев СПГ-заводов. В первую очередь за счёт повышения операционного контроля вывоза производимого СПГ.
Атака США на китайских судостроителей
Одна из первых атак второй администрации Трампа была направлена на сдерживание судостроения Китая и одновременно на поддержку почти вымершего судостроения в США.
США в первом квартале ввели дополнительную пошлину за портозаход СПГ газовозов и прочих судов, построенных в Китае и/или ходящих под китайским флагом. В апреле подход к взыманию данной пошлины по СПГ газовозам и ряду других судов был изменён. Ключевое изменение, касающееся СПГ отрасли, - пошлина по СПГ газовозам, связанным с Китаем, будет действовать только с 14.10.2028.
Потенциальный размер отложенной до 2028 года пошлины оценивается в 140 долларов США (величина пошлины с апреля 2028 года) за чистую тонну СПГ-танкера, построенного в Китае. Ограничение по взиманию пошлины - на более 5 заходов в порт в год для каждого судна. Это эквивалентно 375 миллионам рублей за портозаход стандартного газовоза грузоподъёмностью 73 тысячи тонн.
Начиная с 2028 года, эта сумма будет применяться как к китайским перевозчикам, так и к перевозчикам из других стран. Предположительно, будут некоторые исключения для перевозчиков СПГ под флагом США или принадлежащих компаниям из США. Кроме того, сообщается, что компании могут получить возмещение пошлины в будущем в случае, если они закажут СПГ-танкеры на судоверфях США. По состоянию на 2025 год США не выпускают СПГ газовозы.
Кроме того, начиная с 17.04.2029, доля экспорта СПГ из США, которую необходимо вывозить на газовозах, построенных в США, плавающих под флагом США и управляемых компаниями из США, будет постепенно увеличиваться с 1% в первые два года до 15% к апрелю 2047 года. Эти ограничения будут постепенно увеличиваться в течение 22 лет.
5% действующего флота СПГ-газовозов было построено в Китае. На строительство будущих газовозов это окажет даже бОльшее влияние - около 25% строящихся сейчас газовозов будет построено в Китае.
По состоянию на 01.07.2025 под флагами Китая ходит 42 газовоза, включая 35 газовозов под флагом Гонконга.
В октябре 2025 года Китай ввёл ответные дополнительные портовые сборы в отношении судов, принадлежащих как физическим лицам США, так и находящимся в эксплуатации у организаций, где граждане США напрямую или косвенно владеют не менее 25% акций. Эта мера касается как перевозчиков под флагом Соединенных Штатов, так и построенных в этой стране судов. Данные портовые сборы начали собираться начиная с 14.10.2025.
Сборы первоначально будут взиматься по ставке в 400 юаней (4.5 тысяч рублей) за нетто-регистрировую тонну. Это эквивалентно 152 миллионам рублей за портозаход стандартного газовоза грузоподъёмностью 73 тысячи тонн. Однако с 17 апреля 2026 года плата будет повышена до 640 юаней (7.3 тысячи рублей), а с 17 апреля 2027 года - до 880 юаней (10.0 тысяч рублей), и до 1 120 юаней (12.7 тысяч рублей) с 17 апреля 2028 года.
Последствия для рынка газовозов зависят от общего итога в противостояниях США - Россия и США - Китай и эффективности взаимодействия Россия - Китай. Предугадать эти последствия сложно, но мы попытаемся в виде крайних сценариев:
Сценарий “Разделение торговли СПГ на части“. В этом сценарии Китай, теряя рынок сбыта США для прямой поставки своей продукции широкой номенклатуры, больше интегрируется с дружественными и нейтральными для него странами (США, Африка, Латинская Америка). В части СПГ это означает отказ Китая от поставок СПГ из США и переориентирование на поставки СПГ из России с одновременной максимизацией потоков трубопроводного газа из Средней Азии и Мьянмы. Российские газовые компании в таком случае находят как рынок сбыта, так и решают все проблемы с оплатой и обслуживанием флота газовозов. Технологически и коммерчески для этого есть все условия прямо сейчас. США же увеличивает поставки СПГ в ЕС, Японию, Южную Корею и Великобританию.
Сценарий “Победа США в торговой войне”. В этом сценарии Китай увеличивает импорт СПГ из США по аналогии с результатами первой торговой войны Трампа против Китая. Вероятно снижается импорт СПГ из России, а также и оказание технических услуг и поставок оборудования китайскими компаниями для российских контрагентов в СПГ-отрасли. Рынок СПГ остаётся единым, но без участия в нём России.
Ценовая динамика
Россия
Котировка Национального биржевого индекса цен природного газа с поставкой в ноябре 2025 года на Петербургской бирже (ранее Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Бирже) по состоянию на 09.10.2025 составила 5.9 рублей за кубометр (7.0 рублей за кубометр с учётом НДС).
Котировка Национального биржевого индекса цен природного газа, рублей с НДС за тысячу кубических метров
Объём биржевых торгов природным газом в третьем квартале 2025 года составил 3.9 миллиарда кубических метров, на среднем уровне этого года. Объём биржевых торгов (с учётом вторичной продажи) составляет 3% от объёма внутреннего потребления природного газа. Существует значительный потенциал для увеличения доли природного газа, реализуемого через биржевые торги.
С 01.07.2025 выросли регулируемые цены для населения - средневзвешенная цена во втором полугодии 2025 года, по расчётам ФАС, составит 8 рублей 32 копейки за кубометр по сравнению с 7 рублями 56 копейками в первом полугодии. Рост - 10.3%. Для предприятий электроэнергетики и ЖКХ рост составит - 21.3%, что выравняет цену для этого сегмента с ценами промышленности. Ранее в 2023-2024 годах планировался менее значительный рост на эту дату - 8%. Таким образом повышение цен стало выше плановой величины. Стоит отметить, что целевой показатель инфляции, устанавливаемый Банком РФ, - 4%. Ключевая ставка на 10.10.2025 - 17%. Повышение цен на газ отдалит достижение целевого показателя по инфляции.
Внутренние цены на газ и экспорт СПГ из России в настоящее время не взаимосвязаны. Системы добычи газа, производства и экспорта СПГ-заводами «Ямал СПГ» и «Сахалинской энергией» являются независимыми от Единой сети трубопроводов «Газпрома». Единственные заводы, потребляющие сетевой газ, - среднетоннажные заводы «Криогаз-Высоцк» и «Газпром СПГ Портовая» практически приостановили производство СПГ и потребление сетевого газа (годовое потребление в нынешнем темпе работы - менее полумиллиарда кубометров в год).
ЕС
Спот-цены на газ в ЕС по состоянию на 10.10.2025 года составили 381 доллар за тысячу кубометров, что эквивалентно 31 рублю за кубометр. Снижение с пика в 620 долларов за тысячу кубических метров, достигнутого в середине февраля, составило 39%. Оптовые цены на газ в ЕС продолжают находиться на высоком уровне.
Биржевые цены на газ на хабе TTF (Нидерланды) в марте 2023 года - июне 2025 года, долларов за тысячу кубических метров
Азия
Цена спот на поставку СПГ в Восточную Азию на 09.10.2025 составила 10.84 долларов США за миллион британских термических единиц, что эквивалентно 32.3 рубля за кубометр газа. Снижение за квартал в рублёвом эквиваленте - минус 8%, в долларовом - минус 13%. Цены спот снижаются вследствие слабого по сезону спросу и растущих производственных мощностей.
Котировки цены на спот партии СПГ с поставкой в порты Японии, Южной Кореи и китайской провинции Тайвань в октябре 2020 - октябре 2025 года, долларов за миллион британских термических единиц
С долгосрочным взглядом цены на СПГ остаются относительными стабильными в течении последних двух лет.
Оптовые цены на СПГ в порту страны-импортёра не включают затраты на регазификацию, дистрибуцию до конечного потребителя, налоги, сборы и прибыль газовых компаний. Энергия в Японии, Южной Корее и Тайване продолжает оставаться очень дорогой.
Котировки на четвёртый квартал находятся на примерно на уровне спот цены (роста на 2%).
Долгосрочные фьючерсные цены на СПГ на Сингапурской бирже предполагают значимое снижение цены СПГ начиная с лета 2028 года. В течение третьего квартала долгосрочные фьючерсы снизились вместе с ценой спот. Актуальные на 09.10.2025 котировки долгосрочных фьючерсов:
2026 - 10.7 долларов за миллион британских термических единиц (котировка на 08.01.2025 - 12.55, на 08.04.2025 - 11.95, на 30.06.2025 - 12.18). В рублёвом эквиваленте - 32.3 рубля за кубометр.
2027 - 10.30 долларов за миллион британских термических единиц (котировка на 08.01.2025 - 10.45, на 08.04.2025 - 10.28, на 30.06.2025 - 11.10). Снижение на 5% от текущей цены-спот. В рублёвом эквиваленте - 31.8 рубля за кубометр.
2028 - 9.48 долларов за миллион британских термических единиц (котировка на 08.01.2025 - 9.00, на 08.04.2025 - 9.23, на 30.06.2025 - 10.00). Снижение на 13% от текущей цены-спот. В рублёвом эквиваленте - 28.2 рубля за кубометр.
Несмотря на то, что торговля данными долгими фьючерсами является малоликвидной, она отражает мнение рынка по поводу профицита СПГ в эти периоды времени.
США
Оптовые цены на газ в США продолжают оставаться одними из самых низких мире. Так цена природного газа на базисе поставки “Генри хаб“, являющимся основным для СПГ-проектов на побережье Мексиканского залива, с поставкой газа в ноябре 2025 года по состоянию на 09.10.2025 составила 3.27 доллара за миллион британских термических единиц, что эквивалентно 9 рублям за кубометр газа. Цена осталась на уровне прошлого квартала.
С учётом темпов ввода СПГ-проектов на побережье Мексиканского залива и политического давления США на своих конкурентов на этом рынке ценообразование на рынке СПГ переходит на формулу - <оптовая цена на газ в США> + <плата за транспортировку и поставку газа на СПГ завод> + <плата за сжижение газа> + <фрахт до потребителя>. На 09.10.2025 года данный пол цены на СПГ в Восточной Азии можно оценить в 8.5 долларов за миллион британских термических единиц, что эквивалентно 25 рублям за кубометр. Именно эта формульная цена будет асимптотой для фьючерсных цен.
Краткий прогноз рынка СПГ на четвёртый квартал 2025 года
Первичное потребление природного газа на традиционных рынках сбыта СПГ традиционно вырастет в четвёртом квартале в соответствие с сезонной практикой.
ЕС сформировал достаточные запасы газа в ПХГ. Сюрпризов в четвёртом квартале в части повышенного спроса на СПГ из ЕС не стоит.
Трамп в любой момент может добавить новый шок для рынка СПГ, включая как новые инициативы по так называемым “взаимным” тарифам (этот процесс активен прямо сейчас), новые войны (против Ирана, Венесуэлы или в других регионах), началом нового витка давления на Россию, Китай и Иран.
В четвёртом квартале ожидаются финальные инвестиционные решения по новым мощностям СПГ в США: пятая линия СПГ-завода Рио-Гранде и СПГ завод Содружество. Общая новая мощность составит 13.8 миллиона тонн в год.
Цены на СПГ в порту покупателя ожидаемо будут находиться в диапазоне 30-35 рублей за кубометр (10.5-12.0 за миллион британских термических единиц) в течение четвёртого квартала.
Терминал Сиала
Детальные данные по СПГ-инфраструктуре в мире, её владельцам, контрактам на закупку СПГ, объёмам импорта и экспорта СПГ в режиме реального времени, погрузкам в портах доступны в модуле “СПГ и природный газ“ Терминала Сиала по подписке. Обращайтесь по адресу lab@seala.ru по вопросам подключения. Также будем благодарны за обратную связь и Ваши пожелания по этому же адресу.
Примечания:
Актуальные новости по мировому нефтегазовому рынку доступны в нашем телеграм-канале.
Подписывайтесь на страницу Сиала в Linkedin, чтобы получать информацию обо всех будущих обновлениях с новыми информационными панелями и аналитической информацией.
