Мировой рынок СПГ в 4 квартале 2023 года

Краткое резюме динамики рынка СПГ в 4 квартале 2023 года

• Отгрузки СПГ в 4 квартале выросли до 110.2 млн тонн (+8.4 млн тонн к прошлому кварталу и +1.4 млн тонн к 4 кварталу прошлого года). Разгрузка СПГ также выросла - до 106.9 млн тонн СПГ. Рост является сезонным, в связи с похолоданием в Северном полушарии, где сосредоточены основные потребители энергии в целом и СПГ в частности. Влияние Эль Ниньо привело к теплой зиме в Европе и, как следствие, умеренному спросу на импорт СПГ в Европу.

• Тройка стран - лидеров отгрузки СПГ: США, Австралия и Катар. Австралия и Катар поменялись местами в рейтинге ведущих поставщиков СПГ.

• Тройка стран - лидеров разгрузки СПГ: Китай, Япония и Южная Корея. Позиции импортёров не претерпели изменений по сравнению с предыдущим кварталом.

• Ключевым событием 4 квартала стало усиления давления США на Новатэк, его поставщиков и клиентов, в частности, участников проекта “Арктик СПГ-2“. Ранее аналогичная атака была предпринята на перевалочные пункты российского СПГ в Мурманске и на Камчатке в течении 2023 года, в 2022 году был осуществлён подрыв трёх ниток Северных потоков, доставлявших газ из России в Германию. Данные действия являются составной частью программы продвижения американского СПГ на рынках Европы и Азии.

• Спот-цены на СПГ в 4 квартале выросли относительно уровней 3 квартала и находятся сейчас в коридоре 350-400 долларов за тысячу кубических метров. Газ в Европе и Восточной Азии по-прежнему является дорогим, однако далёк от космических уровне 3-4 кварталов 2022 года. В 1 квартале 2024 года традиционно возможна высокая волатильность спот-цен на газ. В случае реализации факторов рисков вероятен рост цен на газ до 500 долларов за тысячу кубических метров и выше. В случае низко событийного первого квартала высокие запасы газа могут привести к падению спот цен на наз ниже уровня 300—250 долларов за тысячу кубических метров.

Отгрузки СПГ

Мировые отгрузки СПГ в 4 квартале 2023 года, включая каботажные перевозки и реэкспорт, составили 110.2 млн тонн, что на 8.4 млн тонн больше, чем в предыдущем квартале, и на 1.4 млн тонн больше, чем год назад.

США - экспортёр СПГ номер 1. Австралия и Катар замыкают тройку ведущих экспортёров. Россия расположилась на 4 месте в рейтинге экспортёров. Без существенных изменений по сравнению с предыдущим кварталом.

Россия

Объёмы отгрузки СПГ в 4 квартале 2023 года увеличились до рекордных 8.7 млн тонн СПГ за квартал. Плюс 2.0 млн тонн к показателю 3 квартала 2023 года и плюс 0.2 к показателю 4 квартале 2022 года. Россия при этом осталась четвёртой в мире в этом квартале. Отгрузки осуществляются с Сабетты (завод Ямал СПГ, годовой мощностью 17.4 млн тонн СПГ) и Пригородное (завод Сахалин-2, годовой мощностью 9.6 млн тонн), а также с Портовой (завод Газпром СПГ Портовая мощностью 1.5 млн тонн) и Высоцка (завод Криогаз-Высоцк, годовой мощностью 660 тыс. тонн). Россия занимает 6 место по мощности СПГ заводов, но опережает Малайзию и Индонезию по объёмам фактического производства СПГ, что позволило занять 4 место в рейтинге экспортёров по итогам 4 квартала 2023 года.

В середине декабря была запущена первая линия очередного российского мегапроекта в СПГ отрасли - Арктик СПГ-2. Заводу общей мощностью 19 млн тонн СПГ в год (после запуска всех линий) суждено пройти через череду американских преград с самого первого дня своей эксплуатации. Американское давление направлено на следующие ключевые аспекты экспорта СПГ с проектов Арктик СПГ-2, а также Ямал СПГ":

• Санкционное давление на трейдеров из подконтрольных и нейтральных стран, покупающих российский СПГ. Давление идёт в первую очередь в части введения вторичных санкций для таких трейдерских компаний, что является для них жизненно важным. Стоит ожидать исключений из санкций по некоторым поставкам для японских, китайских и индийских компаний, как это было в случае с поставками с проекта Сахалин-2.

• Санкционное давление на судоверфи и судоходные компании, владеющие флотом газовозов. Это уже привело к массовым отменам строительства газовозов ледового класса, необходимым для вывоза СПГ с арктических проектов. Именно наличие флота в достаточном объёме и ограничения спот фрахта газовозов сторонних компаний является ключевой болевой точкой российского экспорта СПГ. Быстрых решений по аналогии с резким увеличением собственного нефтяного флота нет. В мире дефицит газовозов СПГ, большинство газовозов контролируется производителями СПГ или европейскими и американскими нефтегазовыми компаниями. Создание отечественных газовозов идёт полным ходом, но аппробирование технологий и строительство крупномасштабного флота займём десятилетие.

• Санкционное давление на поставщиков оборудования, в первую очередь с американской и европейской пропиской. Технологические схемы по новым проектам очевидно будет изменены, что сдвинет реализацию всех следующих проектов вправо. По существующим проектам придётся искать альтернативные варианты технологического обслуживания и ремонтов. Это будет дороже, дольше, однако реализуемо и позволит нарастить технологическую экспертизу внутри страны.

Комплекс в стране принимаемых мер позволит не только преодолеть данное давление, но и создать фундамент для вхождения России в тройку ведущих экспортёров СПГ. Однако на объёмах экспорта это отразится только в 2030-ых годах, а пока остаётся уповать на достижение многосторонних компромисов, которые позволят продолжить экспорт СПГ хотя бы в текущих объёмах.

Детали отгрузок российского СПГ доступны по ссылке.

США

Отгрузки СПГ из США в 4 квартале составили 23.3 млн тонн - Плюс 1 млн тонн СПГ по сравнению с 3 квартала 2023 года и плюс 2.4 млн тонн СПГ по сравнению с 4 кварталом 2022 года. США стали крупнейшим экспортером СПГ в мире по итогам 2023 года и останутся таковыми в течение нескольких лет.

Также в портах США в 4 квартале было разгружено 442 тысячи тонн СПГ. Год назад было разгружено всего одно карго.

Детали отгрузки СПГ из США доступны по ссылке.

Австралия

Отгрузки СПГ австралийскими СПГ заводами составили 19.8 млн тонн СПГ в 4 квартале 2023 года. Плюс 1.8 млн тонн СПГ по сравнению с 3 кварталом 2023 года и минус 1.1 млн тонн по сравнению с 4 кварталом 2022 года.

Стратегическим фактором для СПГ отрасли Австралии продолжает оставаться необходимость стремлении приоритизировать потребности внутреннего спроса на газ над экспортом СПГ. Географическая удалённость газовых месторождений и крупнейших городов и промышленных центров с учётом относительно неразвитой системы внутренних газопроводов является ключевым факторов напряжённости. Дополнительным фактором является структуру акционеров СПГ проектов: основная часть прибыли от экспорта австралийского СПГ уходит за пределы Австралии. Ключевыми направлениями решения данной проблемы является строительство дополнительных местных газопроводов (например, расширение трубопровода South West Queensland, расширение газопровода Moomba-Sydney), а также строительство регазификационных терминалов на юго-востоке Австралии, расширение добычи газа на месторождении Otway.

Детали экспорта Австралией доступны по ссылке.

Катар

Отгрузки СПГ государственным QatarEnergy LNG с двух своих заводов Qatargas (крупнейшего в мире) и RasGas в 4 квартале составили 18.5 млн тонн СПГ - минус 1.6 млн тонн СПГ по сравнению с 3 кварталом 2023 года и минус 1.7 мон тонн СПГ по сравнению с 4 кварталом прошлого года.

Основные усилия Катара направлены на строительство и контрактацию будущих поставок по расширению завода QatarGas общей мощностью 49 миллионов тонн СПГ. Запуск 6 линий будет осуществляться последовательно в 2025-2027 годах. Данное строительство настолько крупное, что только новые дополнительные мощности заняли бы в рейтинге стран экспортёров почётное 4 место, опередив весь российский экспорт СПГ.

Детали экспорта Катаром доступны по ссылке.

Малайзия

Отгрузки малайзийского СПГ в 4 квартале составили 7.0 млн тонн СПГ. Кварталом ранее было на 676 тысяч тонн СПГ меньше. Год назад - на 352 тысячи тонн СПГ больше. Основной малайзийский производитель СПГ - завод Bintulu MLNG.

Детали экспорта Малайзией доступны по ссылке.

PFLNG Satu

Также Малайзия за рассматриваемый квартал разгрузила 834 тыс. тонн СПГ для обеспечения внутреннего спроса. Что немного меньше показателя 4 квартала 2022 года - 946 тысячи тонн.

Индонезия

Индонезия отгрузила 3.7 млн тонн СПГ в 4 квартале 2023 года. Плюс 0.5 млн тонн к показателю 3 квартала. Минус 0.7 млн тонн к показателю 4 квартала 2022 года.

Donggi-Senoro LNG

Индонезия за рассматриваемый квартал разгрузила в собственных портах 215 тыс. тонн СПГ для обеспечения внутреннего спроса.

Алжир

Алжир, первопроходец в СПГ отрасли, экспортировал в 4 квартале 2023 года со своих двух СПГ заводов Arzew и Skikda 3.6 миллиона тонн СПГ. Плюс 264 тыс. тонн к показателю 3 квартала. Плюс 479 тыс. тонн к показателю 4 квартала 2023 года. Основной экспорт алжирского природного газа по-прежнему осуществляется по трубопроводам в Испанию и Италию.

СПГ и экспортные газопроводы Алжира

Нигерия

Нигерия экспортировала в 4 квартале 2023 года 3.1 млн тонн СПГ. Это на два карго выше, чем в предыдущем квартале, но на одно карго меньше, чем года назад.

СПГ завод в Нигерии

Оман

Оман экспортировал с единственного в стране СПГ завода Qalhat 3.0 млн тонн, что на уровне предыдущего квартала.

СПГ завод Qalhat

Тринидад и Тобаго

Экспорт СПГ с единственного в стране СПГ завода Atlantic LNG, принадлежащего по большей части европейским нефтегазовым компаниям, в 4 квартале составил 2.1 миллиона тона, что на 337 тысяч тонн больше, чем во 3 квартале, в котором наблюдалось аналогичное падение объемов отпуска. Отпуск СПГ продолжает оставаться существенно ниже совокупной номинальной мощности 4 линий завода, составляющей 4 миллиона тонн в квартал.

СПГ-завод Atlantic LNG

Папуа - Новая Гвинея

Экспорт СПГ Папуа - Новой Гвиней со своего единственного СПГ завода продолжает быть устойчивым и составил 2.0 млн тонн СПГ в рассматриваемом квартале, что близко к 100% номинальной мощности завода.

СПГ завод Papua LNG

ОАЭ

Экспорт с единственного в ОАЭ СПГ завода ADGAS на острове Дас в 4 квартале составил 1.4 миллиона тонн.

СПГ-завод ADGAS

В портах ОАЭ в 4 квартале было разгружено 205 тысячи тонн СПГ, в два раза меньше показателя прошлого квартала.

Бруней-Даруссалам

Экспорт с брунейского СПГ завода в Лумуте в 4 квартале составил 1.3 миллиона тонн. Brunei LNG Sendirian Derhard принадлежит правительству Брунея (50%), американской Shell Overseas Trading (25%) и японской Mitsubishi Corporation (25%).

СПГ-завод Brunei LNG

Норвегия

Экспорт единственного в Норвегии СПГ завода Hammerfest LNG Snohvit составил в 4 квартале 1.1 миллиона тонн, поднявшись с уровня 1.0 млн тонн кварталом ранее. Основной экспорт газа из Норвегии осуществляется по трубопроводам и превышает экспорт СПГ на два порядка.

Hammerfest LNG Snohvit

В портах Норвегии было разгружено 200 тысяч тонн СПГ, на уровне показателей предыдущих кварталов.

Стоить отметить, что объёмы рееэкспорта СПГ в портах Сингапура и Бельгии превысили 1 млн тонн СПГ в квартал. Это говорит о растущем объёме спекулятивной физической торговле СПГ.

Все остальные страны экспортировали менее 1 миллиона тонн СПГ за 4 квартал 2023 года. Детальная статистика экспорта по странам доступа по ссылке.

Разгрузки СПГ

Мировые разгрузки СПГ в 4 квартале 2023 года составили 106.9 миллиона тонн, что на 9.3 миллиона тонн больше, чем в предущем квартале. Этот показатель учитывает импорт рекэспортированного СПГ, но не учитывает накопления СПГ “на воде”.

Страны Восточной Азии - Китай, Япония и Южная Корея - по-прежнему возглавляют рейтинг импортёров СПГ.

Китай
Разгрузки СПГ в Китае в 4 квартале составили 18.5 млн тонн СПГ. Это на 2.2 млн тонн СПГ больше показателя 3 квартала и на 0.4 млн тонн меньше показателя 4 квартала 2022 года.

Реэкспорт СПГ в 4 квартале составил 387 тысяч тонн. Китай старается монетизировать имеющиеся долгосрочные контракты на поставку СПГ по нефтяным ценам и поставки трубопроводного газа.

Детали импорта СПГ Китаем доступны по ссылке.

Япония

Разгрузки СПГ в Японии в 4 квартале 2023 года составили 16.9 миллиона тонн СПГ, что больше показателя 3 квартала на 0.8 млн тонн. Разгрузки в 4 квартале прошлого года были больше - 17.5 млн тонн СПГ.

Реэкспорт СПГ Японией в 4 квартале составил 87 тысяч тонн.

Детали импорта СПГ Японией доступны по ссылке.

Южная Корея

В портах Южной Кореи было разгружено 12.3 млн тонн СПГ. Плюс 2.7 млн тонн к показателю 3 квартала. Минус 654 тысячи тонн к показателю 4 квартале 2022 года.

Реэкспорт СПГ Южной Корей в 4 квартале составил 316 тысяч тонн.

Детали импорта СПГ Южной Кореей доступны по ссылке.

Индия

Индия импортировала 6.3 млн тонн СПГ в 4 квартале 2023 года и стала импортёром номер 4 в мире.

Крупнейшие потребители природного газа в Индии - это производство удобрений, электроэнергетики и городские потребители. Производители удобрений ориентируются на операционную маржу- снижение цены удобрений и роста цены СПГ снижает объём закупки. В индийской энергетике доминирует уголь, где царит Coal of India. Однако желание улучшать местную экологию, эксплуатационные проблемы с работой угольных ТЭС и подвозом угля, растущее население побуждают правительство развивать газовую генерацию и импорт СПГ. В настоящее время Индия имеет около 25 ГВт установленных мощностей газовой генерации при пиковом спросе всего рынка электроэнергии в размере 243 ГВтч/ч. То есть газовые ТЭЦ покрывают до 10% пикового спроса на электроэнергию. Однако потребление СПГ электроэнергетической отраслью является высокочувствительным к цене импорта. Правительство Индии активно инвестирует в строительство городских газовых сетей, газовых заправочных станций. Всё это стимулирует долговременный рост спроса на импорт СПГ.

Индия может стать одним из крупнейших покупателей российского СПГ по аналогии с перенаправлением потоков российской нефти из Европы в Индию. Правительство Индии приоритизирует потребности растущего внутреннего рынка над необходимостью угодить Вашингтону. Однако прямых рисков вторичных санкций по формальным основаниям стараются избегать. Однако остаётся вопрос возможности физической доставки СПГ с Арктики в Индию. Сейчас ключевые поставщиком СПГ для Индии является Катар. Прочие крупные поставщики - США, ОАЭ, Алжир, Ангола, Тринидад и Тобаго, Оман. С учётом географии и трудностей с пересечением Панамского канала возможно будет побороться за долю США и Тринидад и Тобаго.

Детали импорта СПГ Индией доступны по ссылке.

Франция

Франция была крупнейшей страной-импортёром СПГ в Европе по итогам 4 квартала с показателем 6.1. Плюс 1.6 млн тонн СПГ к показателю 3 квартала. Минус 1.7 к показателю 4 квартала прошлого года.

Франция еще больше увеличила свои импортные мощности - плавучее хранилище Cape Ann прибыло в Гавр на севере страны.

Реэкспорт СПГ Францией в 4 квартале составил 352 тысячи тонн.

Детали импорта СПГ странами ЕС доступны по ссылке.

Тайвань (провинция Китая)

Тайвань импортировал в 4 квартале 5.2 млн тонн СПГ. Импорт СПГ в Тайвань является стабильным и не сильно меняется от квартала к кварталу.

Испания

Испания импортировала 4.3 млн тонн в 4 квартале 2023 года, что на уровне предыдущего квартала. Год назад импорт был на 1.2 млн тонн выше. Испания - импортёр СПГ номер 2 в Европе.

Реэкспорт СПГ Испанией в 3 квартале составил 512 тысяч тонн.

Детали импорта СПГ странами ЕС доступны по ссылке.

Нидерланды

Нидерланды импортировали 4.1 млн тонн СПГ в 4 квартале, что на уровне показателя 3 квартала. В 4 квартале прошлого года импорт был на 473 тысячи тонн меньше.

Реэкспорт СПГ составил 170 тысяч тонн СПГ в рассматриваемом квартале.

Детали импорта СПГ странами ЕС доступны по ссылке.

Сингапур

Сингапур импортировал 3.6 млн тонн в 3 квартале, что существенно больше показателей 3 квартала - на 1.2 млн тонн СПГ. Данный объём разгрузки и перегрузки СПГ является рекордным для Сингапура за всё время наблюдения.

Реэкспорт СПГ Сингапуром в 4 квартале составил 1.2 млн тонн СПГ. Сингапур является ведущим энергетическим хабом для перевалки нефти, нефтепродуктов и СПГ.

Детали импорта и реэкспорта СПГ Сингапуром доступны по ссылке.

Великобритания

Великобритания снизила объём импорта СПГ с 4.9 млн тонн СПГ в 2 квартале до 0.9 млн тонн в 3 квартале, что естественно для неё - низкий летний уровень спроса покрывается собственной добычей, а низкие мощности ПХГ не позволяют хранить газ впрок на зиму. В 4 квартале Великобритания импортировала 3 млн тонн СПГ, что в два раза меньше показателей зимних кварталов прошлого года.

Бельгия

Бельгия импортировала 3.1 млн тонн СПГ в 4 квартале 2023 года, что больше показателя 3 квартала - 2.3 млн тонн Временное снижение объёмов импорта в 3 квартале и начале 4го объясняется 100% заполненностью европейских ПХГ к моменту начала газовой зимы.

Реэкспорт СПГ Бельгией в 4 квартале составил 1 033 тысяч тонн СПГ. Поэтому спрос на импорт СПГ в первую очерель характеризуется ценовой динамикой и арбитражом, а не спросом непосредственно местного рынка.

Детали импорта СПГ странами ЕС доступны по ссылке.

Турция

Турция импортировала 2.4 млн тонн СПГ в 4 квартале 2023 года. Резкий рост после летних кварталов обусловлен сезонным спросом на газ для отопления.

Италия

Италия импортировала 2.0 млн тонн СПГ в 3 квартале, что на 1.0 млн тонн меньше показателя 2 квартала. Временное снижение потребление в 3 квартале и начале 4го аналогично динамике потребления прочих европейских стран.

Реэкспорт СПГ в 4 квартале составил 245 тысяч тонн.

Детали импорта СПГ странами ЕС доступны по ссылке.

Египет

Египет импортировал 2.0 млн тонн СПГ в 4 квартале. На 0.9 млн тонн больше по сравнению с 3 кварталом. Ключевые причины - снижение потока трубопроводного газа из Израиля на фоне их войны с Палестиной, а также растущий внутренний спрос на энергию. Население Египта стремительно растёт (1.7% в год) и в настоящее время составляет уже 107 млн человек.

Прим этом экспорт СПГ Египтом составил в 4 квартале - 789 тысяч тонн в совокупности по двум своим СПГ заводам Damietta и Idku. Таким образом Египет из экспортёра стал нетто-импортёром в 3 квартале.

Пакистан

Эта многонаселённая азиатская страна (224 миллиона человек) импортировала 1.8 млн тонн СПГ, что соответствует среднему уровню импорта предыдущих кварталов. Подушевое энергопотребление энергии отстаётся на очень низком уровне и имеет высокий потенциал к росту. Но бедность населения и высокие риски для инфраструктурных проектов препятствуют росту импорта СПГ.

По аналогии с нефтью Пакистан может стать одним из новых потребителей российского СПГ. Однако власти Пакистана будут требовать существенную скидку по сравнению с рыночными котировками.

Тайланд

Объём импорта СПГ Тайландом в 4 квартале составил 1.7 млн тонн СПГ. На 0.7 млн тонн меньше показателя 3 квартала 2023 года и на 0.6 млн тонн больше показателя 4 квартала 2022 года.

Стоит отметить высказывания посла Тайланда в России о стратегическом интересе Тайланда к российскому СПГ. Возможно, это и другие новые клиенты для портфеля Арктик СПГ-2 помогут реализовывать газ данного проекта. Однако естественно за хорошую скидку к международным котировкам.

Кувейт

Импорт Кувейт импортировал 1.3 млн тонн СПГ в 4 квартале. Что на 1.5 млн тонн меньше показателя 3 квартала. Именно 3 квартал является пиковым с точки зрения спроса на электроэнергию на Ближнем Востоке - традиционно июль и август являются самыми жаркими месяцами и соответственно требуют наибольших энергозатрат на кондиционирование. Температуру в 1 и 4 кварталах является комфортной и требуется минимальное охлаждение воздуха. Кувейт является крупнейшим импортёром СПГ среди всех среди стран Ближнего Востока.

Польша

Польша импортировала в 4 квартале через своей единственный регазификационный терминал Свиноуйсьце 1.2 млн тонн СПГ, что на уровне предыдущих кварталов. Энергетика Польши остаётся преимущественно угольной, природный газ идёт на отопление, маневровую газовую генерацию и как сырьё для химических компаний.

Детали импорта СПГ странами ЕС доступны по ссылке.

Все остальные страны импортировали менее 1 миллиона тонн СПГ за 4 квартал 2023 года. Детальная статистика импорта по странам доступа по ссылке.

Ценовая динамика

Россия

Цены на внутренний газ в России по-прежнему являются одними из самых низких в мире, но не оказывают влияние на экспорт СПГ из России – системы добычи газа, производства и экспорта СПГ заводами «Ямал СПГ» и «Сахалинской энергией» являются технологическими независимым от Единой сети трубопроводов «Газпрома». Только среднетоннажные заводы «Новатэк» «Криогаз-Высоцк» и «Газпрома» «Портовая» потребляют сетевой газ.

ЕС

Цены на газ в 4 квартале 2023 года развернулись с годового тренда на снижения и начали в октябре сезонный рост. По факту теплой погоды в Европе и Восточной Азии в 4 квартале и, как следствие, высоких объёмов запаса природного газа в ПХГ биржевые цены на газ скорректировались вниз в ноябре и декабре. Текущая спот-цена на газ в Европе на 1 января 2024 года составляет 366 доллара за тысячу кубических метров.

Биржевые цены на газ на хабе TTF (Нидерланды) в последние 12 месяцев, долларов за тысячу кубических метров

Несмотря на существенное снижение цен на газ после энергетического кризиса в Азии в 2021 и Европе в 2022 они всё ещё находится выше долгосрочных средних значений. Газ в Европе и в мире, в среднем, по-прежнему, является очень дорогим.

Биржевые цены на газ на хабе TTF (Нидерланды) в 2010-2023 годах, долларов за тысячу кубических метров

Азия

Усреднённые котировки на сырую нефть являются основой формул долгосрочных контрактов на поставки СПГ. Цены на сырую нефть в пересчёте на энергетические единицы газа обычно является уровнем сопротивления для спотового рынка газа. Когда газ достигает этого уровня, некоторые покупатели могут перейти на сжигание нефти вместо газа, снижая спрос. В Азии три четверти поставок СПГ осуществляются именно по долгосрочным контрактам и зависят именно от котировок нефти. Дополнительно ценовые колебания сглаживаются за счёт усреднений цен всех ресурсов газа, импортируемых Китаем. Таким образом страны Восточной Азии наименее чувствительны к ценовым колебания на спотовом рынке газа.

Котировки сырой нефти марки Brent в 2021-2023 годах, долларов за баррель

США

Американские цены на газ (Henry Hub) оставались низкими в течение 4 квартала, что по-прежнему держит на высоком уровнем маржу поставок СПГ из США в Европу.

Краткий прогноз рынка СПГ на 1 квартал 2024 года

Первая половина газовой зимы 2023-2024 прошла спокойно. Зима в Европе и Восточной Азии тёплая, что приводит к плановому потреблению газа и достаточным запасам природного газа в ПХГ.

Ключевые факторы, которые могут привести к росту цен на газ относительно текущих фьючерсных уровней:

• Низкая относительно многолетней нормы температура в Восточной Азии и Европе - ключевым импортёрам СПГ.

• Возможные атаки и новые политические ограничения оставшегося российского трубопроводного экспорта в Европу (транзит через Украину) и Турцию (Голубой и Южный поток) и соответственно рост потребности у Европы и Турции в импорте СПГ. Поставки российского трубопроводного газа уже не являются системообразующими для европейского газового рынка, как это было ещё пару лет назад, однако их дальнейшее снижение может нарушить сложившийся хрупкий баланс европейского газового рынка.

• Возможные будущие политические ограничения со стороны западных стран в адрес поставок российского СПГ, в первую очередь в Европу.

• Продолжение засухи в Панамском канале. По практике последних лет именно в 1 квартале наблюдаются самые длинные очереди на пересечение Панамского канала. Так, например, по состоянию на 1 января 2024 года очередь на вход в канал составляет порядка 40 дней. Данный фактор влияет на поставки всего американского СПГ в Азию.

• Усиление Изральско-Палестинской войны и вовлечение в конфликт других стран Ближнего Востока снизит доступность Суэцкого канала.

• Поломки и погодные ограничения на СПГ заводах США.

• Забастовки на австралийских заводах СПГ.

Ключевые факторы, которые могут привести к снижению цен на газ относительно текущих фьючерсных уровней:

• Тёплая зима в Восточной Азии и Европе.

• Активный рост поставок российского газа в Среднюю Азию и транзитом через неё в Китай и, как следствие, снижение потребности Китая в импорте СПГ.

• Потенциальный конфликт между материковым и островным Китаем может спровоцировать резкое снижение поставок СПГ в материковый и особенно островной Китай.

Актуальная статистика импорта и экспорта СПГ в режиме реального времени с детализацией по странам и СПГ-заводам/регазификационным терминалам доступна по подписке (обращайтесь на lab@seala.ru). Актуальные новости по торговле СПГ доступны телеграмм-канале Seala https://t.me/seala_ru (подписывайтесь и участвуйте в обсуждениях).