Мировой рынок нефти и газового конденсата в январе 2026 года
Резюме событий на рынке в январе 2026 года
Ключевым событием января стала атака Трампом Венесуэлы. Президент Мадуро и его жена были захвачены в плен. Экспорт нефти Венесуэлы перешёл под контроль США. Судьба нефтедобывающих активов России и Китая и сделанных авансов в адрес “Топливо Венесуэлы” теперь в “тумане войны”.
Трамп начал захват танкеров в международных водах. К процессу захвата российских танкеров были привлечены вооруженные силы Великобритании и Франции. Франция с поддержкой Великобритании тестирует самостоятельный захват российских танкеров.
В январе продолжились атаки Украины, Великобритании и США на нефтяные танкеры, нефтяные терминалы и нефтебазы России и Казахстана. Цена дополнительной военной страховки увеличилась для танкеров, вывозящих российскую и казахстанскую нефть из портов Чёрного моря. При этом российские НПЗ почти восстановились от прежних ударов - в январе 2026 года все крупные НПЗ работали, правда некоторые из них не полную мощность.
21.01.2026 ЕС ввёл в действие самозапрет на закупку нефтепродуктов, полученных из российской нефти на НПЗ третьих стран. Самозапрет на импорт нефтепродуктов непосредственно из России был введён несколько лет назад. В первую очередь это касается импорта дизельного топлива и авиационного керосина, производимых на НПЗ Индии (Вадинар, Джамнагар) и Турции (НПЗ СТАР и НПЗ Турпас). Поставки нефтепродуктов с данных НПЗ составляли значимую часть импорта в ЕС.
В январе продолжились обсуждения по так называемым продажам зарубежных российских нефтяных активов - зарубежные активы Лукойла (Лукойл Интернешнл ГмбХ) и российских долей в сербской НИС. Ключевым моментом является то, что США не позволяют любым покупателям данных активов заплатить российским компаниям за купленные активы. Деньги должны быть перечислены на счета, контролируемые правительством США, а не российскими компаниями.
Рост добычи нефти, конденсата и прочих жидких углеводородов в этом году ожидаемо составит 247 тысяч тонн в сутки, что почти в два раза ниже, чем рост прошлого года.
Рост потребления нефти, конденсата и прочих жидких углеводородов в этом году ожидаемо составит 137 тысяч тонн в сутки. При этом половина роста спроса приходится на СУГ и этан, используемых в качестве автогаза, для отопления и в химической промышленности. Остальное - рост спроса на автомобильный бензин и авиационный керосин. Спрос на дизельное топливо является стабильным. Спрос на мазут постепенно стагнирует.
На рынке сохраняется профицит сырой нефти и газового конденсата. Объём профицита оценивается в 288 тысяч тонн в сутки, что эквивалентно трём танкерам Афрамакс. Прогнозный объём профицита в 2026 году превышает фактический объём профицита в 2020 году и является рекордным за последние годы. Профицит приведёт к росту запаса в береговых хранилищах (прежде всего в Китае), росту запасов нефти на плаву (прежде всего иранской и российской) и военному давлению на незападных производителей со стороны США, Великобритании и ЕС (прежде всего на Венесуэлу, Россию и Иран).
Рост профицита и снижение рыночных цен могут привести к новым самоограничениям на уровне ОПЕК+. Бюджеты большинства стран ОПЕК+ являются дефицитными и потенциальное решение об ограничении добычи будет попыткой выбрать из двух зол наименьшее. 01.02.2026 страны ОПЕК+ приняли решение для начала поставить на паузу выход из ранее заключённых соглашений.
Венесуэла
02.01.2026 США молниеносно атаковали Венесуэлу. Под удар попали объекты ПВО по всей стране и резиденция президента Мадуро. Он и его жена были захвачены в плен. Было убито около ста человек. Очевидно, его сдали те, кто с согласия США пришёл к власти после Мадуро - бывшая вице-президент, а теперь и.о президента Делси Родригес. Экспорт нефти Венесуэлы перешёл под контроль США. Судьба нефтедобывающих активов России и Китая и сделанных авансов в адрес “Топливо Венесуэлы” теперь в “тумане войны”.
13.01.2026 правительство США подало в “суд” ходатайство о выдаче ордеров на захват десятков танкеров, участвовавших в торговле венесуэльской нефтью.
15.01.2026 правительство США сбыло первую партию украденной венесуэльской нефти. Деньги были перечислены на счёт в Катаре, контролируемый США. “Топливо Венесуэлы” не получит деньги за данную партию нефти. Нефть с танкеров распродаётся трейдерами (Витол, Трафигура), которые раньше делали денежные взносы на президентскую компанию Трампа. Таким образом кража венесуэльской нефти является выплатой Трампом за сделанные в него инвестиции данными компаниями.
Перечень захваченных в январе танкеров:
20.12.2025 - Века (9206310) с нефтью для Китая.
07.01.2026 - Маринера/Белла 1 (9230880) под российским флагом. В захвате участвовала Великобритания.
07.01.2026 - М София (9289477).
09.01.2026 - Олина (ранее Минерва М) (9282479).
15.01.2026 - Галилей/Вероника (9256860) под российским флагом.
20.01.2026 - Сагитта (9296822). Ранее в конце 2025 года танкер грузился в российских портах Балтийского моря.
Трамп неоднократно собирал нефтяные компании США по вопросам увеличенения добычи нефти в Венесуэле. Инициативу поддержала только Шеврон, уже работающая в стране. Явно отказалась ЭкксонМобил. Остальные нефтяные компании США, а также нефтяные компании из ЕС (британская Шелл, испанская Репсоль, итальянская Эни, французская Маурель и Пром) не предпринимают явных действий по причине негативной экономики разработки новых месторождений в стране и общего незаконного характера государственного переворота в Венесуэле (и как следствие, возможности лишиться на законных основаниях любых вложенных в месторождения средств).
И. о. президента страны Дельси Родригес по согласованию с Трампом начала кампанию о необходимости увеличения капитальных инвестиций в нефтедобычу. Объём инвестиций в 2025 году составил всего 68 миллиардов рублей (в эквиваленте).
31.01.2026 Национальная ассамблея Венесуэлы в экстренном порядке под нажимом Трампа одобрила законопроект о реформе нефтяной отрасли. Закон позволяет частным компаниям заниматься разработкой месторождений через сервисные контракты без обязательного создания СП с государственной компанией “Топливо Венесуэлы”. Новый закон в дополнение к текущему варианту работы частных инвесторов в Венесуэле путём создания совместного с “Топливо Венесуэлы” предприятия, в котором 51% принадлежит государственной компании, даёт возможность зарубежным инвесторам заключать с “Топливо Венесуэлы” соглашения по разделу продукции. То есть идёт деградация от современного способа государственно-частного партнёрства обратно в сторону варварских методов добычи компаниями из США, Великобритании и ЕС в странах Африки и Азии. Также закон легализует решение торговых споров в зарубежном арбитраже. Де факто это означает перенос всего арбитража по венесуэльской нефти в США.
31.01.2026 Министерство финансов США в рамках устранение нештатовских компаний из Венесуэлы выдало генеральную “лицензию”, разрешающую экспорт, продажу, хранение и переработку венесуэльской нефти юрлицам, зарегистрированным в США. Данная “лицензия” запрещает сделки с венесуэльской нефтью, условия оплаты которых коммерчески не обоснованы и предполагают использование долговых свопов, платежи золотом или в цифровой валюте. “Лицензия” запрещает сделки с участием лиц из России, Китая, Ирана, КНДР, Кубы. При этом если венесуэльская нефть продаётся не в США поставщик обязан в течение 10 дней предоставить в США информацию о том, куда направлена нефть. Таким образом либо нефть, добытая в Венесуэле совместными предприятиями с участием китайских и российских государственных компаний остаётся запертой в стране с единственным вариантом её использования на местных НПЗ. Собственное потребление нефтепродуктов в стране составляет около 24 тысяч тонн в сутки. Дополнительной проблемой является судьба многолетних авансов, выданных “Топливо Венесуэлы” под будущие поставки нефти. Теперь расплатиться по данными кредитам будет невозможно ни нефтью, ни деньгами.
Объём добычи нефти в 2025 году составил 116 тысяч тонн в сутки, что на 7 тысяч тонн выше уровня 2024 года. При Мадуро шло постепенное восстановление добычи нефти и её перереработки, хоть и не самым оптимальным способом.
Разработка новых месторождений нефтяных песков с сверхтяжёлой нефтью, составляющих основу запасов и добычи нефти в стране, является глубоко убыточной при текущем уровне цен и западном ценнике на нефтесервисные и торговые услуги. После смены власти Трамп будет забирать тем или иным способом часть выручки (ради чего всё и затевалось). Наряду с незаконным характером всего вовлечения США в деятельность Венесуэлы и её нефтяной сектор именно плановая убыточность при текущих ценах не стимулирует разрабатывать новые месторождения и вообще осуществлять инвестиции в нефтедобычу. Экономическим обоснованными являлись бы инвестиции в поддержку работу текущих месторождений и нефтепереработку. На текущий момент США ограничиваются пиратством и продажей награбленного с получением денег на свой счёт. Полное отсутствие выручки усугубляет финансовое положение страны по сравнению с периодом до морской блокады и похищения президента. Текущие власти де факто в патовой ситуации. Любое дальнейшее “сотрудничество” означает необходимость тратить деньги на добычу нефти, но не получать выручку за её продажу. Не согласие с данным “сотрудничеством” означает высокую вероятность убийства всех несогласных.
Подробнее о нефтяной отрасли Венесуэлы здесь.
Куба
Следующей целью в Карибском регионе после Венесуэлы стала Куба. Именно Венесуэла снабжала её нефтью в обмен на медицинские и прочие услуги. Блокировка венесуэльских потоков оставила Кубе только две опции - мексиканская и российская нефть. Президент Мексики Клаудиа Шейнбаус декларировала о продолжении мексиканских поставок, однако де факто они практически прекратились. В связи с охотой флота США на нефтяные танкеры в регионе российские поставки также не идут на Кубу. Всё это ведёт Кубу к всеобъемлемощему топливному кризису. По состоянию на 31.01.2026, запаса нефти на кубинских НПЗ осталось на пару недель, а на АЗС наблюдаются многочасовые очереди. Собственная добыча составляет около 4 тысяч тонн в сутки. Доблокадное потребление нефтепродуктов составляло 20 тысяч тонн в сутки.
30.01.2026 Трамп объявил чрезвычайное положение в США из-за мифических угроз США со стороны Кубы. Это может быть предвестником повторного вторжения США на Кубу и увеличения зоны оккупации, в том числе захват нефтяной и прочей энергетической инфраструктуры. При этом в отличии от Венесуэлы экономических предпосылок для этого нет даже в отдалённой перспективе.
31.01.2026 Правительство Кубы объявило режим междунарожного чрезвычайного положения в ответ на блокаду Кубы.
Подробнее о нефтяной отрасли Кубы здесь.
Россия
Объём добычи нефти в 2025 году составил 1.40 миллиона тонн в сутки. Снижение добычи по итогам 2025 года составило 7 тысяч тонн в сутки. Объёмы добычи в значительной степени определяются соглашениями об ограничении добычи в рамках ОПЕК+. Объём добычи в 2026 году будет определяться как соглашениями ОПЕК+ по управлению рыночной ценой, так и дополнительно способностью поддерживать российский экспорт нефти в условиях противодействия со стороны западных стран.
В январе Великобритания и северные страны ЕС продолжили создавать трудности для российского нефтяного экспорта с Балтийского моря. Великобритания участвовала в захвате танкера “Белла-1”. В середине января в Германии обсуждался недопуск танкеров, которые заходили в порты России, в территориальные воды Германии.
Франция 22.01.2026 захватила в Средиземном море российский танкер “Гринч” (9288851). 30.01.2026 они его отпустили так как даже по французском законодательству нет причин его задерживать. Это укладывается в стратегию, озвученную лично Макроном, о необходимости задерживать российские танкеры на 1-2 недели под надуманными предлогами, чтобы ухудшать экономику российского экспорта.
Стоит отметить, что стратегически при сохранении текущих тенденций экспорт нефти с Балтики может стать нецелесообразным. Затраты на морскую перевозку нефти с портов Балтийского моря до стран покупателей (Индия, Китай) являются самыми высокими среди всех направлений экспорта российской нефти. Вкупе с дисконтами на нефть в порту покупателя и дополнительными простоями, связанными с давлением есэсовцев (даже без учёта полной блокировк выхода из Балтийского моря), а также стоимости транспортировки нефти по системе Транснефти и её перевалки в порту экономическая целесообразность для производителя нефти экспортировать её данным маршрутом является сомнительной. Вместе с тем именно эти регионы России сталкиваются с сезонными проблемами с обеспечением топлива в летнее время в условиях атак Украины, США и Великобритании на российские НПЗ. В среднесрочной перспективе себестоимость добычи нефти в европейской части России будет расти вместе с ростом доли трудноизвлекаемых запасов. А спрос на автомобильное и авиационное топливо в данном регионе (Москва и Санкт-Петербург) так или иначе будет расти после решения проблем с производством легковых автомобилей и гражданских самолётов. Поэтому с горизонтом 4-5 лет нефть в данном регионе будет экономически выгодней перерабатывать и реализовывать нефтепродукты на месте, а не везти её морем в Индию и тем более в Китай.
Атаки Украины и Великобритании на нефтяную инфраструктуру России и Казахстане:
01.01.2026 - украинские БПЛА атаковали Ильский НПЗ.
01.01.2026 - украинские БПЛА атаковали НПЗ Татнефти. Серъёзных повреждений не зафиксировано.
01.01.2026 - украинские БПЛА атаковали нефтебазу в Калужской области.
03.01.2026 - украинские БПЛА атаковали нефтебазу в Воронежской области.
10.01.2026 - украинские БПЛА атаковали нефтебазу в Октябрьском районе Волгоградской области.
12.01.2026 - украинские БПЛА атаковали три буровые платформы Лукойла в Каспийском море на месторождениях им. Филановского, им. Корчагина и им. Грайфера
13.01.2026 - украинские БПЛА атаковали танкеры «Дельта Гармония» и «Матильда», зафрахтованные консорциумами «Тенгизшевройл» и «Карачаганак Петролеум Оперейтинг», рядом с терминалом Каспийского трубопроводного консорциума.
15.01.2026 - украинские БПЛА атаковали нефтебазу в Ростовской области.
21.01.2026 - 28.12.2025 - украинские БЛПА атаковали Афипский НПЗ Группы Сафмар.
22.01.2026 - украинские БПЛА атаковали нефтяной терминал ОТЭКО в посёлке Волна в Краснодарском крае. Погибли 3 человека. Повреждены четыре резервуара.
26.01.2026 - украинские БПЛА атаковали Славянский НПЗ.
28.01.2026 - украинские БПЛА атаковали нефтебазу в Орловской области.
29.01.2026 - украинские БПЛА атаковали нефтебазу в Брянской области.
30.01-01.02.2026 де факто действовало негласное энергетическое перемирие между Украиной/Великобританией/ЕС/США и Россией, включавшее отсутствие ударов по российским НПЗ, нефтяным терминалам, отсутствие атак БПЛА и захвата российских танкеров. Возможно именно в рамках этого перемирия Франция освободила ранее захваченный танкер.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 132 тысяч тонн в сутки, на уровне 2024 года.
В январе работали практически все мощности первичной переработки сырой нефти и стабильного газового конденсата. Вынужденная ремонтная кампания, начавшаяся прошлым летом, наконец завершилась. На практике удаётся снизить частоту новых повреждений НПЗ и степень их последствий.
В январе продолжились обсуждения по так называемым продажам зарубежных российских нефтяных активов - зарубежных активов Лукойла (Лукойл Интернешнл ГмбХ) и российских долей в сербской НИС. Ключевой момент, что США на позволяют любым покупателям данных активов заплатить российским компаниям за купленные активы. Деньги должны быть перечислены на счета, контролируемые правительством США, а не российскими компаниями. Таким образом это представляет собой перевод денег, заработанных в России, и вложенных в иностранные активы в США. Трамп и его последователи не вернут эти деньги в любом случае. Подконтрольными финансовыми структурами уже инициирован “иск” в суд США на сумму 17 триллионов рублей о взыскании заблокированных в США российских государственных и частных денежных средств в качестве выплаты по процентов по облигации, выпущенной в 1916 году.
Подробнее о нефтяной отрасли России здесь.
Казахстан
Объём добычи нефти в 2025 году составил 252 тысячи тонн в сутки, что на 38 тысяч тонн выше уровня 2024 года. Рост, в основном, был обеспечен благодаря вводу 24.01.2025 в эксплуатацию Завода третьего поколения на Тенгизском месторождении. В 2026 году ожидается менее значительный рост на 6 тысяч тонн в сутки.
13.01.2026 украинские БПЛА атаковали танкеры «Дельта Гармония» и «Матильда», зафрахтованные консорциумами «Тенгизшевройл» и «Карачаганак Петролеум Оперейтинг», рядом с терминалом Каспийского трубопроводного консорциума в Нижней Озереевке на берегу Чёрного моря. Как следствие, Казахстан столкнулся со снижением отгрузок своей нефти на экспорт и увеличением страховки (AWRP) до 1%.
26.01.2026 Международный арбитраж в Лондоне вынес решение в пользу Казахстана в его споре с акционерами Карачаганакского консорциума, присудив по иску от 2023 года компенсацию по экологическим расходам за хранение серы величиной 304 миллиардов рублей (в эквиваленте). Это составляет около 67% от запрошенной суммы. Консорциум КПО может обжаловать вынесенное решение. Аналогичный, но гораздо более крупный иск рассматривается сейчас и в отношении второго крупного проекта СРП – Кашаган. Запрашиваемый объём компенсации 2.3 триллиона тенге (350 миллиардов рублей в эквиваленте).
В январе стало известно, что Kuwait Foreign Petroleum Exploration Company (кувейтская компания, специализирующаяся на разведке, разработке и добыче нефти и природного газа за пределами Кувейта) проявляется предварительный интерес к разработке нефтяных месторождений в Казахстане.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 33 тысяч тонн в сутки, на уровне 2024 года.
В 2025 году объём внутреннего спроса на нефтепродукты составил 65 тысяч тонн в сутки. В 2026 году ожидается рост объёмом 5 тысяч тонн в сутки. Для удовлетворения растущего спроса на нефтепродукты на системной основе Правительство Казахстана проводит кампанию по увеличению мощностей нефтепереработки.
Подробнее о нефтяной отрасли Казахстана здесь.
Саудовская Аравия
Объём добычи нефти в 2025 году составил 1.30 миллиона тонн в сутки, что на 63 тысячи тонн выше уровня 2024 года. В 2026 году ожидается рост на 70 тысяч тонн в сутки. Объёмы добычи нефти полностью определяются соглашениями ОПЕК и ОПЕК+. При этом в Саудовской Аравии сохраняется существенный профицит нефтедобывающих мощностей.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 54 тысяч тонн в сутки, на уровне 2024 года.
В 2025 году объём внутреннего спроса на нефтепродукты составил 501 тысячу тонн в сутки. Ожидается небольшое снижение объёма потребления в 2026 году.
Подробнее о нефтяной отрасли Саудовской Аравии здесь.
ОАЭ
Объём добычи нефти в 2025 году составил 428 тысяч тонн в сутки, что на 29 тысяч тонн выше уровня 2024 года. В 2026 году ожидается рост на 34 тысячи тонн в сутки. Объёмы добычи нефти полностью определяются соглашениями ОПЕК и ОПЕК+. При этом в ОАЭ (эмирате Абу-Даби) сохраняется существенный профицит нефтедобывающих мощностей.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 47 тысяч тонн в сутки, на уровне 2024 года.
В 2025 году объём внутреннего спроса на нефтепродукты составил 156 тысяч тонн в сутки. В 2026 году ожидается рост на 11 тысяч тонн в сутки. Ключевым фактором является стремительный рост населения Дубая и, как следствия, количества автомобилей.
Ирак
Объём добычи нефти в 2025 году составил 545 тысяч тонн в сутки, что на 26 тысяч тонн ниже уровня 2024 года. В 2026 году ожидается частичное восстановление уровня добычи, в том числе благодаря возобновлению экспорта нефти из Курдистана на Севере Ирака через турецкий Джейхан.
США монетизируют атаку на зарубежные активы Лукойла. Шеврон из США в марте начнёт работу на месторождении Западная Курна-2 в качестве оператора. Трамп частично вытеснил Лукойл с этого месторождения, но компания пока остаётся владельцем доли. Вытеснение с роли оператором проходило при помощи давления на все финансовые и операционные структуры Ирака в части прекращения работы с Лукойлом, что де факто не оставило местной дочке Лукойла шансов на операционную работу. Промежуточным оператором на месторождении в настоящее время является Государственная нефтяная компания Басры. Объём добычи на месторождении составляет 66 тысяч тонн в сутки, что эквивалентно 9% от объёма добычи в стране.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 8 тысяч тонн в сутки, что два раза больше уровня 2024 года.
В 2025 году объём внутреннего спроса на нефтепродукты составил 145 тысяч тонн в сутки. Ежегодный рост составляет около 5 тысяч тонн в сутки.
Подробнее о нефтяной отрасли Ирака здесь.
Иран
Объём добычи нефти в 2025 году составил 444 тысячи тонн в сутки, на уровне 2024 года.
В январе 2026 года активизировались атаки Израиля и США на Иран, включая активное участие во внутренних протестах в Иране. 12.01.2026 Трамп ввёл 25% пошлины на ввоз в США товаров из всех стран, торгующих с Ираном. Это касается не только углеводородов, но и всех остальных товаров, включая продовольственные. Крупнейшие торговые контрагенты Ирана - Китай и ОАЭ.
Как следствие, увеличилось количество танкеров с иранской нефтью, простаивающих в море. Возможность продать нефть в Китай, пусть и с задержкой, определяет объём добычи нефти в Иране.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 104 тысячи тонн в сутки, на 10 тысяч тонн в сутки выше уровня 2024 года. Добыча газового конденсата активно растёт вместе с ростом добычи природного газа в Иране.
Стоит отметить, что и без давления США иранская экономика управляется крайне неэффективно. В области ТЭК одним из ключевых анахранизмов являются условно бесплатное автомобильное топливо.
Актуальные на январь 2026 года цены на автомобильное топливо в Иране:
Бензин: цена 15 тысяч риалов (1.59 рубля) за литр при лимите 60 литров в месяц. Свыше лимита цена - 30 тысяч риалов (3.27 рубля).
Дизельное топливо: 3 тысячи риалов за литр (32 копейки за литр).
КПГ: 6 тысяч риалов за литр (64 копейки за литр).
В 2025 году объём внутреннего спроса на нефтепродукты со стороны всех типов потребителей составил 312 тысяч тонн в сутки. Ежегодный рост составляет около 3 тысяч тонн в сутки.
Иран тратит только на энергетические субсидии порядка 15% ВВП, включая субсидирование цен на автомобильное топливо, электричество и природный газ. Повышение цен на топливо в сторону экономически-обоснованного уровня уже приводило к массовым протестам в 2019 году. Поэтому власти Ирана ограничены в возможностях приведения цен к экономически обоснованному уровню, не говоря уже о сравнимых с международными рыночными ценами.
Подробнее о нефтяной отрасли Ирана здесь.
Катар
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 80 тысяч тонн в сутки, на уровне прошлого года. Ожидается рост добычи и экспорта газового конденсата в Катаре в рамках запуска новых линий СПГ-завода. Ожидаемый дополнительный прирост сопутствующей добычи газового конденсата составляет 26 тысяч тонн в сутки в ближайшие два года.
Подробнее о газовой отрасли Катар здесь.
США
Добыча нефти в 2025 году составила 1.75 миллиона тонн в сутки. Рост за год - 43 тысячи тонн в сутки. Ожидаемый рост в 2026 году - 6 тысяч тонн. В 2027 году ожидается первое за многие годы снижение добычи. Объём добычи сланцевой нефти, составляющей основу добычи в США, определяется уровнем рыночных цен на момент бурения.
Всё громче звучат голоса о снижении рентабельности разработки новых скважин на сланцевых месторождениях. По состоянию на январь 2026 года средняя цена полной рентабельности добычи нефти Баккеновской формации (нефтегазоносный бассейн Уиллистон) составляет порядка 4 556 рублей за тонну (58 долларов США за баррель), что на уровне рыночной цены “Западнотехасской промежуточной” нефти (WTI). Добыча на уже эксплуатируемых месторождениях по-прежнему находится в зелёной зоне. Снижение экономической привлекательности отражается на бурении новых скважин. Около 40% добываемой нефти в США (полумиллиона тонн в сутки) добывается на скважинах возрастом не более одного года.
Таким образом любая информация об атаке США на Иран повышает уровень биржевых цен здесь и сейчас и позволяет ситуативно делать бурение новых сланцевых скважин в США экономически выгодным, поддерживая тем самым уровень добычи нефти и электорат Трампа.
США остаются чистым нетто-импортёром нефти, включая морские и трубопроводные поставки. В 2025 году импорт составил 842 тысячи тонн в суток. В структуре импорта доминируют трубопроводные поставки канадской нефти - 540 тысяч тонн в сутки. Экспорт в 2025 году составил 534 тысячи тонн в сутки.
Атака на Венесуэлу окажет в начале 2026 года сильное влияние на мировую торговлю тяжёлыми сортами нефти. Ожидаемо США будут импортировать больше венесуэльских партий (сорта Мерей и других) и меньше мексиканских (сорта Майя и дригих). Снижение экспорта нефти из Мексики в США и другие страны идёт по внутренним причинам - снижение добычи нефти на фоне недофинансированности и увеличения внутренней нефтепереработки.
Профицит на мировом рынке нефти, начавшийся с начала 2025 года, пока не привёл к увеличению объёма запасов в США, включая государственный стратегический нефтяной резерв и коммерческие запасы. Ключевой причиной является нахождение фьючерсного рынка в состоянии бэквордации с горизонтом до февраля 2027 года. Это делает накопление запасов коммерчески убыточным.
С точки зрения ценового контроля мирового рынка значимым событием является доведение доли сорта “Западнотехасская промежуточная” (WTI) в структуре ценового бенчмарка “Датированный Брент” до 70-90% от общего объёма поставок. Таким образом нефть США определяет два ведущих в мире биржевых индекса, вокруг выстроена вся инфраструктура формального ценообразования на физическом рынке и сопутствующего рынка хеджирования.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 92 тысячи тонн в сутки, на 4 тысячи тонн в сутки больше уровня 2024 года. Объём добычи газа растёт вместе с ростом добычи природного газа на сланцевых месторождениях.
Объём переработки нефти и газового конденсата на НПЗ США в 2025 году составил 2.23 миллиона тонн в сутки. Данный показатель является рекордным с 2020 года. В ближайшие годы ожидается новая волна закрытий мощностей нефтепереработки в США, что приведёт к стагнации объёмов нефтепереработки.
Другим важным моментом является постепенное переориентирование НПЗ в зоне притяжения Мексиканского залива (прежде всего в США) с импортных тяжёлых сортов из Латинской Америки на местную лёгкую нефть и конденсат. Средняя по всей стране плотность перерабатываемого сырья в 2025 году выросла на 1 градус API. Данная тенденция началась с начала сланцевой революции - за десять лет диета “полегчала” на 3 градуса API. Это свидетельствует о снижении необходимости в валовом экспорте-импорте нефти различных сортов и, как следствие, снижение доли логистических расходов в структуре топлива на АЗС США.
Внутренний спрос на нефтепродукты в США в 2026 году ожидаемо останется на уровне 2025 года - 2.8 миллиона тонн в сутки. Рост - 9 тысяч тонн в сутки.
Подробнее о нефтяной отрасли США здесь.
Канада
Объём добычи нефти в 2025 году составил 650 тысяч тонн в сутки, что на 26 тысяч тонн выше уровня 2024 года. В 2026 году ожидается рост добычи на 36 тысяч тонн в сутки.
Большинство добывающих компаний Канады контролируются частными инвесторами из США.
В январе 2026 года стало известно о тайной поддержке, в том числе финансовой, администрации Трампа группы канадских граждан, призывающих к провозглашению независимости канадской провинции Альберта. Именно в этой провинции добывается основная часть канадской нефти. Таким образом это является ещё одним вариантом аннексии Канады и получения контроля на её природными ресурсами.
Рост добычи с конца 2024 года обусловлен введённым в эксплуатацию расширением Трансгорного нефтепровода. Данный нефтепровод позволяет диверсифицировать маршруты экспорта канадской нефти, в том числе постепенно выстраиваю альтернативу трубопроводному экспорту в США.
Основной экспорт канадской нефти по-прежнему идёт трубопроводами на НПЗ США - 540 тысяч тонн в сутки. Этот экспорт невозможно полностью перенеправить в обозримом будущем и Трамп пользуется данным фактом угрожая ввести пошлины на импорт канадских товаров, включая нефть. Это приведёт к снижению доходов производителей нефти в Канаде на величину пошлин. Однако ввиду того, что большая часть добычи нефти в Канаде и так контролируется компаниями из США этот шаг будет иметь последствия и для фондового рынка США.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 65 тысяч тонн в сутки, на 4 тысячи тонн в сутки больше уровня 2024 года. Добыча газового конденсата выросла в связи с запуском летом прошлого года первого СПГ-завода в стране. По этой же причине в этом году среднегодовая добыча продолжит расти.
Внутренний спрос на нефтепродукты в Канаде в 2026 году ожидается стабильным, на уровне прошлых лет - 345 тысяч тонн в сутки. Ежегодный рост составляет 1-2 тысячи тонн в сутки.
Подробнее о нефтяной отрасли Канады здесь.
Бразилия
Объём добычи нефти в 2025 году составил 516 тысяч тонн в сутки, что на 56 тысяч тонн выше уровня 2024 года. В 2026 году ожидается рост добычи на 28 тысяч тонн в сутки.
Снижение поставок венесуэльской нефти в Китай вероятно будет компенсировано дальнейшим ростом поставок тяжёлых бразильских сортов.
Внутренний спрос на нефтепродукты в 2025 году составил 469 тысяч тонн в сутки. В 2026 ожидается рост внутреннего спроса на 7 тысяч тонн в сутки.
Подробнее о нефтяной отрасли Бразилии здесь.
Китай
Объём добычи нефти в 2025 году составил 591 тысячу тонн в сутки, что на 10 тысяч тонн выше уровня 2024 года. В 2026 году ожидается добыча на уровне 2025 года.
Китай вследствие атаки США Венесуэлы лишился доступа к венесуэльской нефти. В январе частные китайские НПЗ разгружали партии венесуэльской нефти, успевшие уйти из Карибского моря до начала торговой блокады в середине декабря 2025 года. Таких партий становится всё меньше. Естественный кандидат на замену венесуэльской нефти - российские ( в определённой степени с учётом разницы в качестве нефти), тяжёлые иранские и латиноамериканские (прежде всего бразильские) сорта.
Свободных партий российской нефти с Дальнего Востока и Арктики (по восточном маршруту) не так много. Поставки российской нефти с европейских портов в Северный Китай подразумевают высокие транспортные издержки и не очень выгодны российским производителям. Но после сокращения закупок российской нефти Индией других вариантов у российской стороны нет.
Иранские производители готовы наращивать экспорт в Китай, но сталкиваются с военной угрозой США в регионе. До момент начала торговой блокады данные поставки вероятно будут расти.
Назначенные Трампом нефтетрейдеры (прежде всего Витол и Трафигура) предлагали независимым китайским нефтепереработчикам поставки партий венесуэльской нефти (первоначально из числа украденных во время блокады) но с меньшим дисконтом, чем раньше. Предлагаемый размер дисконта в порту разгрузки в Китае снизился более, чем в два раза - 6.7 тысяч рублей за тонну (в эквиваленте) до 2.8. Такой уровень дисконтов не устроил данные компании.
Внутренний спрос на нефтепродукты в 2025 году составил 2.4 миллиона тонн в сутки. Общий спрос в Китае начал замедляется, но всё ещё растёт. В 2026 году ожидается увеличение на 21 тысячу тонн в сутки.
При этом по разным продуктам наблюдается разно направленная динамика - спрос на СУГ и этан, используемый в химической промышленности, а также авиационный керосин уверенно растёт, а спрос на автомобильный бензин и дизельное топливо активно падает ввиду высокой доли продаж легковых и грузовых автомобилей на электротяге, с гибридной двигательной установкой, а также работающим на метане (СПГ и КПГ).
В конце января появилась информация об отсрочке вывода из эксплуатации мощностей нефтепереработки на старой производственной площадки Дальньского НПЗ.
Подробнее о нефтяной отрасли Китая здесь.
Индия
Собственная добыча нефти в Индии в 2025 году составила 73 тысячи тонн в сутки, на уровне прошлого года. Ожидается постепенная стагнация добычи нефти на 1 тысячу тонн в сутки в год по мере истощения разрабатываемых месторождений.
Индия под нажимом США сокращает поставки российской нефти. Это включает сокращение или полный отказ от закупок российской нефти государственными и частными НПЗ страны кроме Вадинара, принадлежащего контролируемой Россией “Энергии Наяры”.
21.01.2026 ЕС ввёл в действие самозапрет на покупку нефтепродуктов, произведённых из российской нефти. Среди индийских НПЗ это касается только крупнейшего НПЗ в мире - Джамнагар, контролируемого “Рилаенс Индустриз”. Поставки с НПЗ Вадинар уже прекратились ранее из-за включения её в чёрные списки ЕС.
26.01.2026 Индия и ЕС подписали соглашение о свободной торговле. Также Правительство Индии ведёт переговоры с Германией о большом контракте на закупку немецких дизельных подводных лодок. Всё это является косвенными признаками о постепенном развороте Индии от закупок российской нефти.
31.01.2026 Трамп объявил о некой сделки по поставке венесуэльской нефти в Индию в части замещения части поставок российской нефти. Ранее Индия была значимым потребителем венесуэльской нефти, но атаки администраций Байдена и Трампа на Венесуэлу и угрозы в адрес политических и бизнес-лидеров Индии привели к прекращению данного потока.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 3 тысяч тонн в сутки, на уровне 2024 года. Правительство Индии предпринимает меры по стимулированию разработки новых месторождений, однако всё упирается в отсутствие богатых углеводородами месторождений.
Внутренний спрос на нефтепродукты в Индии активно растёт. В 2025 году внутреннее потребление составило - 822 тысячи тонн в сутки. В 2026 году ожидается рост на 32 тысячи тонн в сутки. При этом рост идёт по всей продуктовой структуре - дизельное топливо, автомобильный бензин, СУГ и этан, авиационный керосин.
Подробнее о нефтяной отрасли Индии здесь.
Япония
Несмотря на профицит нефти запасы нефти в береговых хранилищах Японии снижаются - минус 2.6 миллиона тонн за полгода (около четверти от летних запасов). Вероятно ключевой причиной является нахождение рынка в состоянии бэквордации, что делает убыточным коммерческое хранение нефти.
В январе все японские НПЗ были в строю. Единственный крупный ремонт - комплекс по переработке газового конденсата НПЗ ИНЕОС в Касиме.
Внутренний рост спроса на нефтепродукты медленно снижается ввиду сокращения населения и уже насыщенного рынка (автомобилизация страны, доступность авиационных перевозок). В 2025 году спрос составил - 441 тысячу тонн в сутки. В 2026 году ожидается снижение на 8 тысяч тонн в сутки.
Подробнее о нефтяной отрасли Японии здесь.
Южная Корея
В 2025 году внутренний спрос на нефтепродукты составил - 347 тысяч тонн в сутки. В 2026 году ожидается рост на 1-2 тысячи тонн в сутки. В отличие от схожей по профилю Японии и более серъёзную проблему с сокращением населения спрос на нефтепродукты пока является относительно стабильным.
Подробнее о нефтяной отрасли Южной Корее здесь.
Сербия
В январе “Венгерская нефтегазовая компания” (MOL) сообщила о подписании предварительного соглашения о покупке 56,15% акций «Нефтяной индустрии Сербии» (NIS) у «Газпром нефти» и «Газпрома». Ожидается, что за 56% получит всего 84-93 миллиарда рублей. Данная сумма существенно меньше размере инвестиций, сделанных в обновление НПЗ и сбытовой инфраструктуры. Позднее во владение активом войдёт “Национальная нефтяная компания Абу-Даби” (ADNOC), а Правительство Сербии увеличит на 5% свою долю в компании.
Хорватия блокирует доступ НИС к морским поставкам нефти, а свой выход морю у Сербии США отобрали ещё в 2006 году. Таким образом, у НИС не было технической возможности поставлять нефть на свой НПЗ в условиях такого рода атак на компанию. Россия не только потеряла деньги, но окончательно лишилась канала сбыта своей нефти - объём потребления нефтепродуктов в Сербии в 2025 году составил 11 тысяч тонн в сутки. Ответных мер против хорватских компаний, непосредственно устроивших торговую блокаду, со стороны России не вводилось.
ЕС
Собственная добыча нефти в ЕС в 2025 году составила 43 тысячи тонн в сутки.
Спрос на нефтепродукты в ЕС составляет 1.5 миллиона тонн в сутки. Спрос медленно снижается в течение последних лет. Ожидаемо в 2026 году эта тенденция продолжится.
21.01.2026 ЕС ввёл в действие самозапрет на закупку нефтепродуктов, полученных из российской нефти на НПЗ третьих стран. Самозапрет на импорт нефтепродуктов непосредственно из России был введён несколько лет назад. В первую очередь это касается импорта дизельного топлива и авиационного керосина, производимых на НПЗ Индии (Вадинар, Джамнагар) и Турции (НПЗ СТАР и НПЗ Турпас). Поставки нефтепродуктов с данных НПЗ составляли значимую часть импорта в ЕС.
Норвегия
Добыча нефти в Норвегии продолжает расти - 251 тысяча тонн в сутки в 2025 году. На 9 тысяч тонн в сутки больше по сравнению с 2024 годом. Ожидается, что в 2026 году добыча останется на уровне 2025 года.
Объём добычи конденсата стабилен и составляет 2 тысяч тонн в сутки.
Великобритания
Добыча нефти в британской зоне Северного моря продолжает стагнировать - 75 тысяч тонн в сутки в 2025 году. Снижение добычи в 2025 году составило 4 тысячи тонн в сутки. Прогноз снижения в 2026 году - 3 тысячи тонн в сутки.
Внутренний спрос на нефтепродукты в 2025 году составил 201 тысячу тонн в сутки, включая Гибралтар. Спрос является стабильным.
Нигерия
Объём добычи нефти в 2025 году составил 219 тысяч тонн в сутки, что на 14 тысяч тонн выше уровня 2024 года. В 2026 году ожидается добыча на уровне 2025 года.
Объём добычи газового конденсата в 2025 году составил 7 тысяч тонн в сутки, на уровне 2024 года.
Внутренний спрос на нефтепродукты в 2025 году составил 77 тысячи тонн в сутки. В 2026 и последующим годам ожидается рост внутреннего спроса на 3 тысячи тонн в сутки.
Продолжается развитие модульных НПЗ в Нигерии. Так в январе была запущена вторая линия модульного НПЗ в Ибигве мощностью 250 тонн в сутки. В стране четыре модульных НПЗ совокупной мощностью переработки 5 тысяч тонн местной нефти в сутки (1.8 миллиона тонн в год). Существуют планы кратного расширения объёма нефтепереработки.
Главной темой нигерийской нефтяной отрасли остаётся строительство второй очереди частного НПЗ Данготе мощностью 103 тысячи тонн в сутки (37.5 миллионов тонн в год).
Подробнее о нефтяной отрасли Нигерии здесь.
Терминал Сиала
Детальные данные по нефтяной инфраструктуре в мире, её владельцам, объёмам импорта и экспорта нефти и нефтепродуктов, маршрутам танкеров в режиме реального времени доступны в модуле “Нефть и нефтепродукты“ Терминала Сиала по подписке. Обращайтесь по адресу lab@seala.ru по вопросам подключения. Также будем благодарны за обратную связь и Ваши пожелания по этому же адресу.
Примечания:
Актуальные новости по мировому нефтегазовому рынку доступны в нашем телеграм-канале.
Подписывайтесь на страницу Сиала в Linkedin, чтобы получать информацию обо всех будущих обновлениях с новыми информационными панелями и аналитической информацией.